их і інших спеціальних методів детально викладається в спеціальній літературі.
Вибір конкретних методів оцінки ризиків реального інвестування визначається низкою факторів:
1) видом інвестиційного ризику;
2) повнотою і достовірністю інформаційної бази, сформованої для оцінки рівня ймовірності різних інвестиційних ризиків;
3) рівнем кваліфікації інвестиційних менеджерів, що здійснюють оцінку;
4) технічної та програмної оснащеністю інвестиційних менеджерів, можливістю використання сучасних комп'ютерних технологій проведення такої оцінки;
5) можливістю залучення до оцінки складних інвестиційних ризиків кваліфікованих експертів та ін
Способи зниження інвестиційного ризику
Розуміння природи інвестиційного ризику і його кількісна оцінка не завжди дозволяють ефективно управляти довгостроковими інвестиціями. На першому місці стоять способи методи безпосереднього впливу на рівень ризику метою його максимального зниження, підвищення безпеки фінансової стійкості підприємства-проектоустроітеля. Дії по зниженню ризику ведуться у двох напрямках:
1) уникнути появи можливих ризиків;
2) зниження впливу ризику на результати виробничо-фінансової діяльності. Перший напрямок полягає в спробі уникнути любо-можливого для фірми ризику. Рішення про відмову від ризику може бути винесено на стадії прийняття рішення, а також шляхом відмови від якогось виду діяльності, в якій фірма вже бере участь.
Щоб уникнути появи можливих ризиків проводиться відмова від використання у великих обсягах позикового капіталу (Досягається уникнути фінансового ризику), відмова від надмірного використання інвестиційних активів у низьколіквідних формах (уникнути ризику зниження ліквідності).
Даний напрямок зниження ризику найбільш просте і радикальне.
Воно дозволяє повністю уникнути можливих втрат, але і не дає можливості отримати той обсяг прибутку, який пов'язаний з ризикованою діяльністю.
Для того щоб знизити вплив ризиків, є два шляхи:
1) вжити заходів, що забезпечують виконання контрактних зобов'язань на стадії укладання контрактів;
2) здійснити контроль управлінських рішень у процесі реалізації проекту.
При першому шляхи є кілька варіантів дій:
1) страхування;
2) забезпечення (у разі кредитного договору) у формі застави, гарантії, поручительства, неустойки чи утримання майна боржника; 3) покрокове поділ процесу затвердження асигнувань проекту;
4) диверсифікація інвестицій.
Варіанти управлінських рішень в цілях зменшення ризику можуть здійснюватися такими прийомами:
1) резервування коштів на покриття непередбачених витрат;
2) реструктурування кредитів.
Розглянемо деякі із способів зниження проектного ризику.
Один з найбільш важливих способів зниження інвестиційного ризику - диверсифікація, наприклад розподіл зусиль підприємства між видами діяльності, результати яких безпосередньо не пов'язані між собою.
Будь-яке інвестиційне рішення, пов'язане з конкретним проектом, вимагає від особи, що приймає це рішення, розгляду проекту у взаємозв'язку з іншими проектами і з уже наявними видами діяльності підприємства.
Для зниження ризику бажано планувати виробництво таких товарів або послуг, попит на які змінюється в протилежних напрямках.
Розподіл проектного ризику між учасниками проекту є ефективним способом його зниження, він заснований на часткову передачу ризиків партнерам за окремими інвестиційними ситуацій.
Логічніше за все при цьому зробити відповідальним того з учасників, який володіє можливістю точніше і якісніше розраховувати і контролювати ризик.
Розподіл ризику враховується при розробці фінансового плану проекту та оформляється контрактними документами.
Можливим способом зниження ризику є його страхування, яке по суті складається в передачі певних ризиків страхової компанії. При прийнятті рішення про зовнішній страхуванні ризиків необхідно оцінювати ефективність такого способу зниження ризику з урахуванням наступних параметрів:
1) ймовірність настання страхової події по даному виду проектного ризику; 2) ступінь страхової захисту за ризиком, визначається коефіцієнтом страхування (відношенням страхової суми до розміру страхової оцінки майна);
3) розмір страхового тарифу в зіставленні з середнім його розміром на страховому ринку з даного виду страхування;
4) розмір страхової премії і порядок її сплати протягом страхового терміну і ін
Зарубіжна практика страхування використовує повне страхування інвестиційних проектів.
Умови російської дійсності дозволяють поки тільки частково страхувати ризики проекту: будівлі, обладнання, персонал, деякі екстремальні ситуації.
Резервування коштів на покриття непередбачених витрат - один з найбільш поширених способів зниження ризику інвестиційног...
