-31,85
-53,12
-9,75
9,52
24,18
31,36
7,65
-34,01
Визначення ЧДД грунтується на визначенні грошового потоку. Часто реалізація інвестиційних проектів протягом одного і того ж або декількох періодів часу характеризуються як доходами, так і витратами. Якщо протягом року доходи перевищують витрати, ми можемо говорити про позитивний грошовому потоці за рік; якщо ж витрати перевищують доходи, то ми можемо назвати їх відтоком грошових коштів або негативним грошовим потоком за рік. Таким чином, річний грошовий потік (Dt) показує різницю між двома фінансовими потоками: що йде на підприємство і які виходять з нього протягом року.
Грошовий потік за час здійснення проекту показує повну суму коштів, утворюються на рахунку підприємства за час здійснення проекту. Однак він нічого не говорить про ефективність проекту, т. к. в ньому витрати і результати різночасові і, отже, непорівнянні.
Грошовий потік визначили як суму доходів і витрат.
Визначимо ЧДД як суму твори грошових потоків і відповідних коефіцієнтів дисконтування.
Таким чином, видно, що ЧДД має від'ємне значення (-34,01 у. е.). так як ЧДД <0, то інвестиційний проект недоцільний і приймати його НЕ слід.
5. Рішення
Розрахуємо, скільки реальних грошей отримає підприємство в умовах інфляції:
P = S: (1 + r) n
За умовою завдання: S = 250 у. Е., n = 1, r = 0,14,
P = 100: (1 + 0,5) = 66,66 у. е.
Підприємство хотіло отримати в результаті інвестування 20%. реального доходу.
Тоді, щоб забезпечити необхідну реальну прибутковість, підприємство враховує інфляцію.
P = 66,66 * 1.2 = 80 у. е.
6. Рішення
А) Визначимо ЧДД за 5 років реалізації проекту. p> Визначимо ЧДД як суму твори грошових потоків і відповідних коефіцієнтів дисконтування.
t
t 1
t 2
t 3
t 4
t 5
Всього
(1 + r) -t
1
0,9091
0,8264
0,7513
0,683
Дt
100
100
100
100
100
500
ЧДД
100
90,91
82,64
75,13
68,3
416,98
Позитивний інтегральний ефект означає, що поточна вартість доходів перевищує поточну вартість витрат (416,98 у. е.> 400 у. е.) і, отже, слід очікувати збільшення добробуту інвесторів. Підприємству вигідно вкласти 400 у. Е. на термін 5 років. Проект доцільний і його слід прийняти. p> Б) Визначимо ЧДД за 8 років реалізації проекту. p> Визначимо ЧДД як суму твори грошових потоків і відповідних коефіцієнтів дисконтування.
t
t 1
t 2
t 3
t 4
t 5
t 6
t 7
t 8
Всього
(1 + r) -t
1
0,9091
0,8264
0,7513
0,683
0,6209
0,5132
0,4665
-
Дt
100
100
100
100
100
100
100
100
800
...
