ану валюту сьогодні по курсу-форвард, навіть якщо він вище реального ринкового курсу. Цим імпортер може убезпечити себе від ще більшого зростання курсу валюти на день платежу за контрактом.
Ф'ючерсні угоди - це строкові угоди на біржі, які "Представляють собою зобов'язання купити або продати певну кількість товару за узгодженою ціною для постачання в певний момент часу.
Відмінність ф'ючерсів від операцій форвард полягає в тому, що: по-перше, ф'ючерси являють собою торгівлю стандартними контрактами, по-друге, обов'язковою умовою ф'ючерсу є гарантійний депозит, по-третє, розрахунки між контрагентами здійснюються через, клірингову палату при біржі, яка виступає посередником між сторонами й одночасно гарантом угоди.
Перевага ф'ючерсу перед форвардним контрактом полягає також у його високої ліквідності і постійної котируванні на біржі.
Основною метою хеджування за допомогою фінансових ф'ючерсів є захист власних або взятих у борг коштів від змін цін або від несприятливих змін процентних ставок. Крім валютних ф'ючерсів у світовій практиці отримали поширення ф'ючерси з золотом, векселями, сертифікатами, облігаціями, депозитами.
Операції своп - це операції, що поєднують готівкову купівлю-продаж з одночасним укладанням контрсделкі на певний термін. Відомо кілька типів операцій своп: валютні, процентні, боргові, із золотом і їх різні поєднання.
Валютна операція своп є купівлю іноземної валюти на умовах спот (за курсом на даний момент часу) в обмін на вітчизняну валюту з наступним викупом. Наприклад, німецький банк, тимчасово маючи надлишок доларів США, продає їх на німецькі марки американському банку і одночасно купує долари на термін із постачанням через 2 місяці.
Операція своп використовується і для хеджування. З цією метою учасники ринку свопів повинні оцінити угоду і визначити її цінову чутливість. Потім знайти підходящий, максимально скоррелировать з основною угодою інструмент хеджування, який дозволить компенсувати будь-які втрати по позиціях своп виграшем за контрактом.
Сутність операції своп з відсотками полягає в тому, що одна сторона зобов'язується виплатити іншій боку відсотки за плаваючою ставкою в обмін на отримання платежів за фіксованою ставкою. Виграє та сторона, яка не помилилася у прогнозуванні ринкової процентної ставки. Операції своп з борговими зобов'язаннями полягають в тому, що кредитори обмінюються не тільки процентними надходженнями, але і всією сумою боргу клієнта. Операції своп з валютою і відсотками іноді поєднуються, тоді одна сторона виплачує відсотки за плаваючою процентною ставкою в обмін на отримання процентних платежів за фіксованою ставкою, але в іншій валюті.
Операціям своп на фінансових ринках близькі за змістом операції репо , які засновані на угоді учасників угоди про зворотний викуп цінних паперів. Угода передбачає, що одна сторона продає іншій стороні пакет цінних паперів певного розміру і зобов'язується викупити його по заздалегідь обумовленою ціною. Таким чином, одна сторона кредитує іншу сторону під заставу цінних паперів.
Операції репо бувають з фіксованою датою і відкриті.
При операції репо з фіксованою датою позичальник зобов'язується викупити цінні папери до заздалегідь обумовленої дати. У разі операції відкритого репо викуп цінних паперів може бути здійснений у будь-який час або в будь-який час після певної дати. За допомогою операцій репо власники великих пакетів цінних паперів одержують можливість більш ефективно розпоряджатися своїми активами.
Кредитні деривативи - похідні інструменти, призначені для управління кредитними ризиками, які дозволяють відокремити кредитний ризик від всіх інших ризиків, притаманних конкретному інструменту, і перенести такий ризик від продавця ризику (набувача кредитного захисту) до покупця ризику (продавцю кредитного захисту).
Кредитні деривативи спрямовані тільки на кредитний ризик, у той час як традиційні похідні інструменти сфокусовані на ринкових факторів ризику, таких як; курси валют, ціни, індекси або процентні ставки. Корпорації використовують кредитні деривати як механізм для управління фінансовими та проектними ризиками в основному на ринках, що розвиваються, а також для захисту від неспроможності основних постачальників або споживачів.
До таких інструментів відносяться: стандартний своп на невиконання зобов'язань за позикою; своп на сукупний дохід; кошиковий своп на невиконання зобов'язань.
В даний час кредитні деривативи не набули широкого поширення на російському ринку. Це пов'язано в першу чергу з жорстким валютним контролем і негнучкою податкової системою, недостатньою різноманітністю ліквідних фінансових інструментів, а також відсутністю на фінансовому ринку достатньої кіль...
