елементом інфраструктури, крім керуючої компанії, є спеціалізований депозитарій, що виконує наступні функції:
зберігання та облік майна, що становить фонд;
контроль над діяльністю керуючої компанії на предмет дотримання вимог законодавства.
Контроль спецдепозитарію полягає в наданні ним згоди керуючої компанії на розпорядження майном, яке становить пайовий інвестиційний фонд. Для здійснення своїх функцій спеціалізований депозитарій повинен володіти депозитарної та спецдепозітарной ліцензіями. У разі невиконання обов'язків, пов'язаних з контролем над розпорядженням майном фонду, спецдепозитарій несе солідарну відповідальність перед пайовиками.
Ще одним елементом інфраструктури є спеціалізований реєстратор, що враховує права пайовиків на інвестиційні паї допомогою ведення реєстру власників інвестиційних паїв ПІФу. Функції реєстратора може виконувати:
юридична особа, яка має ліцензію на здійснення діяльності з ведення реєстру власників іменних цінних паперів;
спеціалізований депозитарій цього фонду.
Склад і структура активів, операції з майном, порядок його зберігання, визначення розрахункової вартості паю та вартості чистих активів, бухгалтерський облік і звітність пайового фонду підлягають обов'язковій щорічній перевірці аудитором.
Серед обов'язкових елементів інфраструктури ПІФу слід назвати оцінювача, яка провадить незалежну оцінку майна фонду, банк і агента з видачі, погашення та обміну інвестиційних паїв. Наявність агента, функції якого здійснює професійний учасник ринку цінних паперів (брокер), не є обов'язковою умовою роботи Піфа.
Наявність оцінювача обов'язково тільки для ПІФів, що працюють з нерухомим майном і правами на нього. Оцінка таких активів повинна проводитися при їх придбанні і відчуженні, а також не рідше 1 разу на рік.
Правила довірчого управління
Керуюча компанія діє відповідно до договору довірчого управління. Умови договору визначаються керуючою компанією заздалегідь в правилах довірчого управління фондом (далі - правила ДУ), які повинні бути зареєстровані в ФСФР і опубліковані до початку формування фонду.
Правила ДУ визначають:
права,обов'язки та відповідальність сторін договору довірчого управління (інвестора і організатора інвестування);
порядок видачі, обміну та погашення інвестиційних паїв;
розмір витрат на довірче управління;
термін існування фонду;
категорії активів, які можуть входити до складу фонду.
Зміна і доповнення в правила ДУ також реєструються в ФСФР і набирають чинності після їх опублікування.
Оцінка ефективності управління пайовими інвестиційними фондами. Підходи
Для оцінки ефективності управління пайовими інвестиційними фондами необхідно застосовувати різні підходи оцінки, що враховують особливості об'єкта дослідження і переваги цільової групи.
Ефективність управління ПІФами може характеризуватися як якісними показниками, в основі яких лежать експертні оцінки, так і кількісні показники - коефіцієнти, абсолютні показники діяльності об'єкта до...
