вий ринок нерідко перекачувались і кредитні ресурси, причому не тільки домашніми господарствами. У цій обстановці «професійним учасникам ринку, точніше, його маніпуляторам залишалося тільки цей ринок підштовхнути, прискорити ... і вчасно залишити» [19, С. 45].
У США вклад населення, залученого в гру на біржах, в ескалацію боргових проблем, був досить значний. Масовий, майже всенародний ігровий ажіотаж робив ціни американського фондового ринку штучно роздутими, все більше відриваючи їх від реалій, формуючи передумови для майбутніх фінансових втрат. На рис. 2 видно, що штучне завищення цін мало місце в 1999, 2003 і 2007 рр..
Вже сто років тому В. Зомбарт зауважив, що «немає на світі іншої такої країни, в якій маси населення були б в такій мірі залучені в процеси спекуляції, як в США ...» [10, C .5]. Тридцять років по тому Дж. Кейнс писав про «біржовий ментальності» жителів Нового Світу. Давши характеристику спекуляції, заснованої на прагненні прогнозувати «психіку» ринку, Кейнс застерігав: «У міру поліпшення організації ринків з'являється серйозна небезпека, що спекуляція візьме верх над підприємливістю ...».
Що не має під собою реального грунту зростання на фінансовому ринку, опосередкований лише залученням в піраміду нових гравців і незабезпеченої грошової емісією, тягне за собою втрати не тільки для його безпосередніх учасників. Для більшості збитки виражаються у підвищенні темпів інфляції і знеціненні заощаджень, зниження зарплат і втрати робочих місць.
Розглянутий спекулятивний сегмент фінансового ринку «працює» на перерозподіл, яке опосередковано, в першу чергу, негативними впливами фінансового ринку на реальне відтворення. «За наявними розрахунками, у світі сьогодні лише 2-3% всіх фінансових угод пов'язане з реальною е.кономікой, решта ліквідність працює суто на обслуговуванні його фінансового сектору »[7, С. 46].
Якщо реальна економіка практично не впливає на фінансову сферу, яка в цьому сенсі є самодостатньою, то зворотний зв'язок існує, і фінансовий ринок робить негативний вплив на реальну економіку, та й суспільство в цілому. «Фінансова активність може бути самодостатньою і приносити прибуток в операціях, які не стосуються реального виробництва. Високий рівень прибутку в секторах з низьким технологічним і промисловим потенціалом веде економіку до зниження виробництва ». [22, С. 107].
Крім того, в умовах недостатнього розвитку та недофінансування виробничого сектора економіки, несформованою інфраструктури фінансового ринку і припливу спекулятивного іноземного капіталу (яскравим прикладом подібної ситуації є російська економіка), гіпертрофований зростання на фінансовому ринку створює додатково інфляційний тиск. Причому мова йде не тільки про зростання вартості активів, що не враховуються статистикою при розрахунку інфляції (наприклад, нерухомість), а й про динаміку споживчих цін. Виявляється, що фінансовий ринок вилучає ресурси із виробництва (а мав би навпаки), дестимулює виробничу діяльність, яка не може зрівнятися по прибутковості зі спекуляцією, сприяє руйнівним формам економічної поведінки, заснованим на психології кочівника або гравця.
На думку ряду економістів, особливої ??уваги заслуговує позиція, відповідно до якої змінам в економічній сфері супроводжували не менш важливі зміни в структурі західних властей. Йдет...
