США.
ОФБУ керовані не керуючими компаніями, як ПІФи, а звичайними комерційними банкм. Зараз вони набагато менш зарегульовані законодавством, мають відносно широку свободу навіть у тому, як рахувати прибутковість. Однак у цьому є і свої недоліки, так як це може представляти більший ризик для інвестора, ніж ПІФи, кожен крок яких чітко прописаний в законах і пильно контролюється декількома учасниками процесу.
Частка ОФБУ, що належить інвестору, вимірюється - як і в ПІФах - в паях (номінальних паях). Кількість паїв, соответсвующее частці інвестора, фіксується в сертифікаті пайової участі (СДУ), документі, який інвестор ОФБУ отримує в обмін на вкладені кошти. СДУ не є цінним папером, на відміну від паїв ПІФів, і тому його не можна купити або продати на біржі за договором купівлі-продажу.
Засновник управління (інвестор, вкладник) укладає з довірчим управителем договір довірчого управління (Загальні умови створення і довірчого управління майном). При цьому керуючий ОФБУ здійснює часткової облік, який дозволяє виділити в будь-який момент часу ту частину постійно приростає в процесі довірчого управління спільного майна, яке належить кожному засновнику окремо з забезпеченням абсолютно однакових прав усім засновникам. З припинення договору довірчого управління довірчий керуючий передає засновнику управління частина загального майна, відповідно його частці, в порядку та формі певними умовами договору довірчого управління.
Довірчий керуючий ОФБУ - кредитна організація, створена і функціонує відповідно до вимог законодавства РФ і яка задовольнить на момент реєстрації ОФБУ таким умовам:
з моменту державної реєстрації кредитної організації пройшло не менше одного року;
розмір власних коштів (капіталу) кредитної організації повинен становити не менше 100 млн. рублів;
кредитна організація на шість останніх звітних дат перед датою прийняття рішення про створення ОФБУ повинна бути віднесена до 1-ї або 2-ї класифікаційними групами (відповідно до Вказівками +2005-У від 30.04.2008 Про оцінці економічного стану банку ).
Кредитна організація, крім ліцензії Банку Росії, повинна мати ліцензію професійного учасника ринку цінних паперів, що дає право здійснення діяльності з довірчого управління цінними паперами, здійснення довірчого управління якими вимагає отримання зазначеної ліцензії відповідно до федеральними законами. Якщо кредитна організація буде створювати ОФБУ, до складу якого входитимуть валютні цінності (іноземна валюта, цінні папери, виражені в іноземній валюті, дорогоцінні метали та природні дорогоцінні камені), тоді вона повинна мати відповідну ліцензію Банку Росії, що дає право на здійснення операцій з іноземною валютою і (або) дорогоцінними металами.
Регулюючу функцію відносно ОФБУ здійснює Банк Росії відповідно до нормативними правовими актами РФ.
Малюнок - Інфраструктура ОФБУ
Контроль і нагляд за діяльністю довірчого керуючого ОФБУ здійснює Департамент контролю за діяльністю кредитних організацій на фінансових ринках Банку Росії через ТУ БР відповідно до нормативними правовими актами Банку Росії.
Облік операцій з майном ОФБУ відповідно до нормативними актами Банку Росії здійснює довірчий керуючий (кредитна організація) з використанням рахунків довірчого управління, тобто по позабалансовому обліку, не відноситься до обліку майна кредитної організації. Для проведення розрахунків в рублях з довірчого управління довірчий керуючий відкриває в установі Банку Росії окремий особовий рахунок балансового рахунку Фінансові організації raquo ;. Зазначений рахунок відкривається довірчого управляючому за місцем відкриття свого кореспондентського (субкорреспондентские) рахунку. Для проведення довірчим керуючим розрахунків з довірчого управління в іноземній валюті рахунок відкривається в інших уповноважених банках.
Таким чином, з малюнка 8 видно, що ОФБУ дозволяє інвестору зменшити інфраструктурні витрати при використанні механізму колективних інвестицій, тому банк виконує функції і спеціалізованого депозитарію, реєстратора і агента.
Доходи за вирахуванням винагороди, що належить довірчому керуючому, і компенсації витрат довірчого керуючого на управління ОФБУ діляться пропорційно частці кожного засновника довірчого управління в майні ОФБУ.
Для довірчого керуючого ОФБУ об'єктом довірчого управління можуть бути грошові кошти у валюті РФ і в іноземній валюті, цінні папери, природне дорогоцінне каміння та дорогоцінні метали, похідні фінансові інструменти, що належать резидентам РФ на правах власності. Майно передається при укладенні договору довірчого управління (може бути у формі договору приєднання) на основі загаль...
