них умов створення та довірчого управління майном ОФБУ в порядку визначеному цивільним законодавством. Порядок оцінки майна визначається умовами договору і на суму внесеного майна довірчий керуючий видає сертифікат пайової участі, який цінний папером не є.
При припиненні договору довірчого управління майно передається засновнику в порядку і формах передбачених договором довірчого управління.
Доходи, отримані довірчим керуючим за договором довірчого управління, можуть перераховуватися засновнику довірчого управління (або вигодонабувачу - у разі укладення зазначеного договору на користь третьої особи) або у формі сплати накопичених відсотків на частку у складі ОФБУ, або у формі приєднання накопичених відсотків на частку у складі ОФБУ до цієї частці, або у формі повернення належить довірителю частки в складі ОФБУ на момент повернення, розрахованої як пропорційна частина суми активів ОФБУ по балансу ОФБУ за вирахуванням винагороди довірчого керуючого.
Для ОФБУ вимоги до інвестиційної політики полягають всього в одному положенні, за яким ОФБУ не може вкладати більше 15% своїх активів у цінні папери одного емітента або групи емітентів, пов'язаних між собою відносинами майнового контролю або письмовою угодою. Це обмеження не поширюється на державні цінні папери. У довірчого керуючого є право формувати інвестиційну політику, виражену в інвестиційній декларації, як можна більш відповідну економічної погоді і право довести засновнику довірчого управління що при певному рівні ризику його інвестиційна політика для даного ОФБУ буде найбільш прибутковою.
Довірчий керуючий не може змінити інвестиційну декларації (як і загальні умови) без письмової згоди всіх засновників довірчого управління даного ОФБУ.
Засновники управління здійснюють витрати насамперед у вигляді комісії банку, яка складається з двох частин: основне винагороду і премія. І якщо перша частина ніяк не залежить від результатів управління (зазвичай вона становить 0,5 - 2% річних), то друга, навпаки, знаходиться в прямій залежності від приросту вартості активів фонду і може досягати 10-20%. Також існує комісія у вигляді реєстраційного збору, яка напряму залежить від суми, переданої до загального фонду, тобто за приєднання до ОФБУ деякі довірчі керуючі стягують до 2% від коштів, що вносяться. І за вихід з ОФБУ стягується комісія, яка може становити до 2% від суми вилучення.
Пайові інвестиційні фонди і загальні фонди банківського управління мають багато спільного, проте різна природа виникнення цих фондів визначає їхні подальші відмітні особливості.
Таблиця - Порівняльна характеристика ПІФів і ОФБУ
ПрізнакПІФОФБУ1. Представляють інструмент колективного інвестірованіяДаДа2. Документ, який видається при вступі в ПІФ/ОФБУІнвестіціонний пайСертіфікат пайової участія3. Чи є пай (сертифікат) цінного бумагойДаНет4. Чи може пай (сертифікат) служити предметом застави? ДаНет5. Які інвестиційні можливості? УжеШіре6. Чи можуть інвестувати в іноземні активи? Так, у межах 20% Так, без ограніченій7. Чи можуть інвестувати в похідні цінні папери? Де-юре - так, де-факто - нетДа, без ограніченій8. Чи можуть інвестувати в дорогоцінні метали? НетДа9. ЗаконодательствоФЗ Про інвестиційні фонди Інструкція № 63 ЦБ РФ10. Контролюючий органФСФРЦБ11. Хто є довірчим керуючим? Керуюча компаніяБанк12. Хто веде облік майна фонду? Спеціалізорованний депозітарійБанк13. Хто веде облік прав власності на паї/СДУСпеціалізірованний регістраторБанк
3. Класифікація довірчих операцій та їх роль в банківському бізнесі
довірчий інвестування фонд керуючий
Сьогодні багато банків стикаються з необхідністю пошуку нових підходів до підвищення прибутковості своїх операцій. Часткове вирішення дана проблема отримує не тільки за рахунок збільшення числа пропонованих клієнтам послуг, але і за допомогою якісної переоцінки структури операцій, збільшення їх обсягів з цінними паперами, які проводять банки за рахунок клієнтів і на їх користь. Інтенсивний розвиток зараз отримали раніше нетипові для комерційних банків операції - лізинг і факторинг, проектне фінансування, консультаційні послуги. До вказаного типу можна віднести і послугу, пов'язану з довірчим управлінням портфелем інвестицій клієнтів.
Деякі автори вважають, що з усіх юридичних осіб довірчі операції найбільш характерні для банків, так як ... такі функції, як облік операцій, зберігання цінностей у сейфах, депозитні операції, фінансовий аналіз та інші , виконуються комерційними банками raquo ;. З цим твердженням можна погодитися, але тільки відносно певних видів майна, а саме: грошових коштів і цінних паперів клієнтів. Здійснення операцій з довірчого управління іншим майном (рухомим і нерухомим) для банкі...
