ових показників обраних компаній, можна зробити висновок про можливість застосування ринкових мультиплікаторів у відношенні ВАТ В«РоснефтьВ» (таблиця 3.18)
Таблиця 3.18 - Відбір порівнянних підприємств відповідно до прийнятих критеріїв порівнянності
Найменування показателяОАО "Роснефть" Критерій сопоставімостіОАО В«Сургут-нафтогазВ» ВАТ В«ТатнефтьВ» отдоВалюта балансу, тис. руб.1 308 303 2026 54 151 6012 616 606 4041 105 697 1922 59 138 330Балансовая вартість чистих активів, тис. руб.625 555 811312 777 9061 251 111 6221 035 695 3962 28 558 538Внеоборотние активи/валюта баланса0, 6620,3311,3240,5450,46 Оборотні активи/валюта баланса0, 3380,1690,6760,4550,54 Власний капітал/валюта баланса0, 4780,2390,9560,9370,882 Довгострокові зобов'язання/валюта баланса0, 3580,1790,7160,0130,018 Короткострокові зобов'язання/валюта баланса0, 1640,0820,3280,50,1 Коефіцієнт поточної ліквідності2, 0601,0304,1209,045,4 Кількість порівнянних показників (відповідальних заданому критерію) --- 54
Наступним етапом є розрахунок оціночних мультиплікаторів, які використовуються для визначення оціночної вартості. p align="justify"> Основні мультиплікатори, що використовуються в оцінній практиці:
капіталізація/річна виручка;
капіталізація/прибуток до оподаткування;
капіталізація/чистий прибуток;
капіталізація/грошовий потік до оподаткування;
капіталізація/грошовий потік;
капіталізація/чисті активи;
капіталізація/власний капітал
капіталізація/валюта балансу.
У нашому розрахунку будуть використані такі мультиплікатори, як капіталізація/річна виручка, капіталізація/чистий прибуток, капіталізація/чисті активи і капіталізація/валюта балансу (таблиця 3.19)
Таблиця 3.19 - Розрахунок мультиплікаторів компаній-аналогів
Найменування показателяОАО В«СургутнафтогазВ» ВАТ В«ТатнефтьВ» Капіталізація/Річна виручка1, 230,68 Капіталізація/Чистий прібиль4, 863,45 Капіталізація/Чисті активи; 0,560,58 Капіталізація/Валюта баланса0, 530,52
Для подальшого розрахунку капіталізації оцінюваного підприємства необхідно визначити середні значення мультиплікаторів підприємств - об'єктів порівняння. Аналіз таблиці 3.19 показує, що значення мультиплікаторів мають великий розкид, у цьому зв'язку були розраховані середньогеометричні значення мультиплікаторів підприємств - об'єктів порівняння. Тобто, середньогеометричні значення мультиплікатора дорівнює кореню квадратному з добутку даних значень мультиплікатора. p align="justify"> Далі необхідно виконати розрахунок значення капіталізації оцінюваного підприємства по кожному мультиплікатору. Значення капіталізації оцінюваної компанії знаходиться як добуток ...
