не боятися помилок у своїй ринковій діяльності, оскільки від них ніхто не застрахований, а головне - помилок не повторювати, постійно коректувати систему дій з позицій максимуму прибутку. p align="justify"> Менеджер покликаний передбачати додаткові можливості для пом'якшення крутих поворотів на ринку. Головна мета менеджменту, особливо для умов сьогоднішньої Росії, домогтися, щоб при самому гіршому розкладі мова могла йти тільки про деяке зменшення прибутку, але, ні в якому разі, не стояло питання про банкрутство. Тому особлива увага приділяється постійному вдосконаленню управління ризиком - ризик-менеджменту. p align="justify"> Оцінка ризику акцій
Оцінка заставної ціни акцій, що пропонуються банку як забезпечення по кредиту, перш за все повинна убезпечити банк від зниження їх вартості нижче суми виданого кредиту і відсотків по ньому. Тому оцінка ринкового ризику акцій зводиться до визначення можливого максимального падіння їхньої ціни. p align="justify"> Для цього використовується аналіз ряду, значеннями якого є не зміна цін, а розкид між максимальною і мінімальною котируванням акції за розглянутий період.
Оцінка цінового ризику
Перед кредитором постає питання, скільки коштуватиме предмет застави на момент погашення кредиту. Для боргових інструментів це питання трансформується в оцінку майбутнього рівня процентної ставки за активом. Тому визначається майбутня вартість активу на момент погашення кредиту виходячи з прогнозованої відсоткової ставки за несприятливого розвитку подій. p align="justify"> Існує багато підходів до оцінки дохідності фінансових активів. Найбільш поширений у світі метод VAR (Value-At-Risk) у випадку з борговими інструментами в російських умовах не можна визнати вичерпним. У заставу часто приймаються короткострокові інструменти, у яких просто немає достатньої історії цін для статистичного аналізу. Тому визначення параметра за заставним активу відбувається на основі експертних оцінок. Отримана майбутня ціна векселя на момент реалізації застави Р (Т) потім дисконтується. p align="justify"> Оцінка ліквідності пропонованого в заставу активу.
Ризик ліквідності виникає, коли реалізація активів, прийнятих в якості забезпечення за кредитом, або практично неможлива, або займе тривалий час. Оцінка ліквідності акцій може бути розрахована за формулою: = Q/Av, (де L - ліквідність активу, днів; Q - кількість пропонованих в заставу акцій/облігацій, шт.; Av - середнє значення обсягу торгів за день за даним активу за обраний період , шт.)
Ми отримуємо кількість днів, за яке фінансові активи, передані в заставу, можуть бути реалізовані на ринку.
Параметр L відображає ліквідність того чи іншого інструмента виходячи з його сукупного кількості і використовується для визначення загальних лімітів на активи, що приймаються в заставу. Ліміти по конкретних кредитними договорами встановлюються вже як певна частка від загального ліміту на актив. На жаль, цей підхід не може бути застосований до оцінки ліквідності векселів, так як не існує організованого ринку даних інструментів. Приблизна оцінка обороту з того чи іншого векселем все одно необхідна. Як правило, вона базується на експертних оцінках безпосередніх учасників цього сектора фінансового ринку, за підсумками якої також встановлюються ліміти. p align="justify"> Ризик-менеджмент як сис-ма управління складається з двох підсистем: керованої подсис-ми - об'єкта управління і керуючої подсис-ми - суб'єкта управління. Об'єктом управління в ризик-менеджменті виступають ризикові вкладення капіталу і економічні відносини між господарюючими суб'єктами в процесі реалізації ризику. До таких економічних відносин відносяться зв'язки між страхувальником і страховиком, позичальником і кредитором, між підприємцями, конкурентами і т.д.
Суб'єкт управління в ризик-менеджменті - група керівників (фінансовий менеджер, спеціаліст зі страхування і т.д.), яка за допомогою різних варіантів свого впливу здійснює цілеспрямоване функціонування об'єкта управління. Цей процес може здійснюватися тільки за умови циркулювання необхідної інформації між суб'єктом і об'єктом управління. Процес управління завжди передбачає отримання, передачу, переробку і практичне використання інформації. Придбання надійної і достатньої в конкретних умовах інформації відіграє головну роль, оскільки воно допомагає прийняти правильне рішення по діях в умовах ризику. Інформаційне забезпечення складається з різного роду інформації: статистичної, економічної, комерційної, фінансової і т.д.
Той, хто володіє інформацією, володіє ринком. Багато видів інформації складають предмет комерційної таємниці і можуть бути одним з видів інтелектуальної власності, а значить вноситися в якості внеску в статутний капітал акціонерного товариства або товариства. Наявність у ...
