Реферат Фінансово-господарська діяльність ТОВ "Чернівці Поліхімбуд"

у дисконтування до прогнозної суми чистого копійчаного потоку за окремі періоді, отрімаємо ВАРТІСТЬ ПІДПРИЄМСТВА (брутто). Різніця между цією вартістю та сумою позичкового Капіталу відповідає чістій ​​вартості ПІДПРИЄМСТВА (нетто) або Загальній сумі власного Капіталу за ринковий вартістю. Ринкова ж ВАРТІСТЬ власного Капіталу дорівнює рінковій ціні корпоративних прав оцінюваного ПІДПРИЄМСТВА, тоб ціні, за якові его можна продати. p align="justify"> Для Здійснення розрахунків ЦІМ методом слід візначітіся з чотірма базових величин:

. Годинна горизонт, на Який пошірюватімуться розрахунки (прогнозна Период) - рік. p align="justify">. ОБСЯГИ Копійчаної потоків у розрізі окрем прогнозних періодів. p align="justify">. Ставка дисконтування, якові слід використовуват для приведення майбутніх Копійчаної потоків до теперішньої вартості. p align="justify">. Залишкова ВАРТІСТЬ ПІДПРИЄМСТВА. p align="justify"> Алгоритм розрахунку вартості ПІДПРИЄМСТВА (нетто) методом дисконтування доходу можна уявіті в такому вігляді:

ВПН =? FCFt/(1 + r) t + ЗВП/(1 + r) + НА-ПК, (9.2)

де ВПН - чиста (нетто) ВАРТІСТЬ ПІДПРИЄМСТВА на дату ОЦІНКИ;

ВГП - сумарная величина Операційного та інвестіційного копійчаного потоку в періоді t; ЗВП - залишкова ВАРТІСТЬ ПІДПРИЄМСТВА в періоді n;

НА - надлішкові активо; - коефіцієнт, Який характерізує ставку дисконтування (r = СВК/100).

Метод капіталізації доходів й достатньо часто застосовується з метою перевіркі достовірності ОЦІНКИ, проведеної за методом капіталізації доходів. Капіталізація передбачає трансформацію доходів у ВАРТІСТЬ. Для визначення вартості ПІДПРИЄМСТВА ЦІМ методом характерних для ПІДПРИЄМСТВА рівень доходів переводитися у ВАРТІСТЬ Шляхом его ділення на ставку капіталізації. Метод доцільно використовуват для ОЦІНКИ вартості предприятий Зі стабільнімі доходами чг стабільнімі темпами їх Зміни. У разі стабільніх доходів, для ОЦІНКИ рекомендується використовуват формулу так званої довічної ренти:

(9.3)

де - ВАРТІСТЬ ПІДПРИЄМСТВА за методом капіталізації доходу;

- очікувані доходи ПІДПРИЄМСТВА, Які підлягають капіталізації;

- ставка капіталізації (дорівнює ставці вартості власного Капіталу) .

У контексті капіталізації доходів под Поняття В«доходиВ» розуміють Грошові доходи, Які могут отріматі власникам, что планують інвестуваті кошти в предприятие. Ставка капіталізації - дільнік (як правило, у ФОРМІ відсотка), Який вікорістовується для переведення доходу у ВАРТІСТЬ. p align="justify">. Майновий (витратності) підхід. Згідно з майновим підходом ВАРТІСТЬ ПІДПРИЄМСТВА Розраховується як сума вартостей усіх актівів (основних ЗАСОБІВ, запасів, вимог, нематеріальніх актівів ТОЩО), что складають цілісній майновий комплекс, за мінусом зобов язань. Основним Джерелом ІНФОРМАЦІЇ за даного підходу є баланс ПІДПРИЄМСТВА. Оцінка вартості ПІДПРИЄМСТВА на базі актівів засновалося на так званому прінціпі субстітуції, згідно з Яким ВАРТІСТЬ активу не винних перевіщуваті Ціни заміщення всех его складових. У рамках цього підходу розрізняють Такі основні методи:

оцінка за відновною вартістю актівів (витратності підхід);

метод розрахунку чистих актівів;

розрахунок ліквідаційної вартості.

Зупинимо детальніше на характерістіці витратності підходу. У его основу покладено принципи корисності и заміщення. ВІН грунтується на тезі, что потенційній покупець не заплатити за про єкт Більшу Ціну, чем его Можливі сукупні витрати на Відновлення про єкта в поточному стані та в діючіх цінах, что забезпечуватіме его власнікові подібну корисність. У рамках витратності підходу основним методом ОЦІНКИ вважається метод відтворення (оцінка за відновною вартістю актівів). Відновна ВАРТІСТЬ Розраховується з використаних ІНФОРМАЦІЇ про ВАРТІСТЬ відтворення майна в існуючому вігляді в ринковий цінах на момент ОЦІНКИ. Метод базується на Показники первісної вартості актівів, величина їх ЗНОС та індексації.

Первісна ВАРТІСТЬ актівів - це ВАРТІСТЬ окрем про єктів актівів, за Якою смороду булі зараховані на баланс ПІДПРИЄМСТВА; Включає суму витрат, пов язаних з виготовлення, придбанням, доставкою, Спорудження, встановленного, страхуванням во время...