ча основні об'єкти їхнього сприяння - не котируються на ринку цінні папери і реорганізованих підприємства, їх кінцева мета - прибутковий оборот інвестицій. Один з очевидних способів досягнення цієї мети - це, за умови фінансової стабільності компанії, спроба домогтися лістингу або котирування акцій компаній в торговій системі. По суті, це робить фірми з венчурним капіталом важливими продавцями нових випусків акцій на ринку.
ПРИВАТНІ ОСОБИ
Приватні особи купують акції з ряду причин, не завжди логічних з точки зору інвестування. Хоча цей сегмент сам по собі в цілому не є джерелом великих угод, завдяки самій чисельності населення від приватних осіб зазвичай надходить більше наказів на інвестиції в акції, ніж від усіх інших груп інвесторів, разом узятих.
Приватні інвестори часто набувають акції прямо або на додаток до придбання інших інвестиційних продуктів, або в багатьох випадках ставлячись до цього як до способу проведення часу. У деяких людей переважає почуття власності, в той час як інші ставляться до інвестиції як до способу контролю над власними заощадженнями для їх використання в майбутньому.
Там, де професійні інвестори тяжіють до наукового підходу при виборі інвестицій, багато приватні інвестори домагаються таких же успіхів, використовуючи набагато більш нехитрі прийоми. Який би метод не застосовувався, слід відзначити, що в цілому приватні інвестори звертають менше увагу на ризик. Як наслідок, цей сегмент інвестиційного ринку більш схильний купувати акції дрібних компаній і менше піклуватися про ринкову ліквідності (оскільки пакети акцій в даному випадку мають такий розмір, що їх простіше продати в звичайних умовах), ніж про реальну ціну, за якою вони можуть укласти угоду і яку вони зможуть регулярно відстежувати.
ПИТАННЯ Для самоперевірки
1. Чи відіграє держава-яку роль на ринку акцій?
2. Яка роль компанії по роботі з цінними паперами на ринку акцій?
3. Чим ринки акцій залучають установи, що працюють з довгостроковими заощадженнями?
4. Чому пайовим фондам доводиться звертатися до набагато короткостроковим інвестиціям в акції, ніж пенсійним фондам?
5. Яка група інвесторів зазвичай дає найбільший обсяг переказів на ринку акцій?
4.3 ДОХІДНІСТЬ І ПРИРІСТ КАПІТАЛУ
Принцип оцінки потенційної фінансової прибутку від акцій точно та кою ж, як і для облігацій, тобто дохід від дивідендів (аналогічно відсотками за облігаціями) і приріст капіталу залежать від зміни ціни. Однак на цьому схожість закінчується.
При розгляді облігацій було зазначено, що керуючі цінними паперами з фіксованим доходом прагнуть отримати дохід від своїх коштів кожен день так ж, як його можна отримати від депозиту. Управляючі інвестиціями в акції мають абсолютно іншу точку зору, їх гра називається "підвищений дохід від капіталу, або загальний дохід ". Незалежно від того, яка мета - отримання короткострокового або довгострокового доходу від капіталу, дивідендний дохід, хоча він і важливий, завжди займає друге місце.
Перш чим порівняти фактори, які можуть допомогти встановити середню очікувану прибутковість корпорації, важливо додатково оцінити потенціал і фактично циклічний характер діяльності, з яким доводиться стикатися в бізнесі. У той час як компанія повинна постійно заробляти достатній прибуток для виплати відсотків за своїми борговими зобов'язаннями (або знаходити ці кошти за рахунок резервів), саме додаткова прибуток (тобто понад ту, яка йде на обслуговування боргу) становить ядро ​​доходів від акцій. Проблема акціонерів полягає в тому, що додаткова прибуток - нестабільна величина. Жодна компанія не може гарантувати, що її прибуток зросте в поточному фінансовому році порівняно з минулим роком.
У цьому відношенні необхідно звернути увагу на два основні економічні циклу.
перше, існує цикл сектора, галузі або продукту. Окремий продукт або послуга проходить через ряд етапів. Спочатку народжується ідея. Потім ця ідея потребує дослідження і розробки для знаходження потенційного ринку. Наступний етап - провадження, а кінцевий етап настає тоді, коли даний продукт витісняється новим, більш досконалим продуктом. Такий процес на ринках, де діє конкуренція. Такий поетапний процес також спостерігається у всій галузі, хоча різні конкуруючі між собою продукти і можуть знаходитися на різних етапах свого життєвого циклу розвитку.
друге, існує операційний цикл підприємства. Він починається, як і цикл продукту, з розробки, маркетингу і первісного розвитку. Потім настає етап консолідації, коли, можливо, ведеться пошук нових і додаткових ринків і вдосконалюється асортимент продукції. Потім підприємство може перейти на стадію розширення, можливо з диверсифікацією в різні (але, можливо, взаємопов'язані) області. Останній етап, як і у випадку продукту, - це те, що американці називають стадією або етапом "скорочення в масштабі". Він настає ...
