"> · за ступенем ризику: високого ризику, середнього ризику, низького ризику;
· за обсягом необхідних інвестиційних ресурсів: дорогі, середньої вартості, дешеві;
· щодо цільового використання: спекулятивні, прямої участі;
Розрахунок обсягу необхідних інвестиційних ресурсів проводиться на етапі оцінки інвестиційних можливостей інвестора. Він дозволяє на попередньому етапі розділити об'єкти на прийнятні для інвестицій і неприйнятні за обсягами необхідних ресурсів для конкретного інвестора.
Об'єкти реальних інвестицій (капіталовкладень) можуть бути різними за характером. Типовим об'єктом капіталовкладень можуть бути витрати на земельні ділянки, будівлі, обладнання. Крім витрат на різного роду придбання інвестору доводиться також виконувати інші численні витрати, які дають прибуток лише через тривалий період часу. Такими реальними витратами є, наприклад, інвестиції у вдосконалення продукції, довгострокову рекламу, збутову мережу, реорганізацію підприємства.
Основним завданням при виборі напрямку інвестування є визначення економічної ефективності вкладення коштів в об'єкт інвестицій. По кожному об'єкту доцільно складати окремий інвестиційний план.
Об'єктами реальних інвестицій є:
· будуються, реконструюються або розгортаються підприємства, будівлі, споруди (основні фонди).
· Програми федерального, регіонального чи іншого рівня.
Об'єкти фінансових інвестицій можуть бути класифіковані наступним чином.
Цінні папери, до яких відповідно до ст. 143 ЦК України належать: державна облігація, облігація, вексель, чек, депозитний і ощадний сертифікати, банківська ощадна книжка на пред'явника, коносамент, акція, приватизаційні та інші документи, які Федеральними законами або відповідно до них віднесено до цінних паперів.
Також до об'єктів фінансових інвестицій належать об'єкти тезаврації, тобто, паперові гроші або золото, що накопичуються населенням з метою страхування заощаджень від інфляційного знецінення, а також під загрозою втрат в періоди політичних та економічних криз.
До об'єктів інтелектуальних інвестицій відносяться: технології, кваліфікація співробітників, результати наукових досліджень.
Інвестиції в технології можна охарактеризувати як витрати на вдосконалення діючих, а також на розробку і впровадження нових виробничих процесів, причому виробничий процес у даному розрізі розуміється як опис сукупності дій з переділу сировини в готову продукцію.
Інвестиції в результати наукових досліджень являють собою витрати на проведення досліджень в інтересах інвестора, тобто витрати на оплату наукового звіту, акредитуючої на замовлення інвестора.
Головна мета інвестиційної стратегії підприємства полягає у формуванні інвестиційного портфеля, який представляє собою диверсифіковану сукупність вкладень у різні види активів (рис. 1.6.). Портфель - зібрані воєдино різні інвестиційні цінності, службовці інструментом для досягнення конкретної інвестиційної мети інвестора. Формуючи портфель, інвестор виходить зі своїх «портфельних міркувань», які представляю собою бажання власника коштів мати їх у такій формі і в такому місці, щоб вони були безпечними, ліквідними і високоприбутковими. Тому, основними принципами формування інвестиційного портфеля є безпека і прибутковість вкладень, їх стабільне зростання, висока ліквідність. Під безпекою розуміються невразливість інвестицій від потрясінь на ринку інвестиційного капіталу і стабільність одержання доходу. Ліквідність інвестиційних цінностей - це їх здатність швидко і без втрат у ціні перетворюватися в готівку. Як правило, найбільш низькою ліквідністю володіє нерухомість.
Рис. 1.5 Структура інвестиційного портфеля
Жодна з інвестиційних цінностей не володіє всіма перерахованими вище властивостями. Тому неминучий компроміс. Якщо цінний папір надійна, то дохідність буде низькою, тому що ті, хто віддає перевагу надійності, будуть пропонувати високу ціну. Головна мета при формуванні портфеля складається в досягненні найбільш оптимального сполучення між ризиком і доходом для інвестора. Іншими словами, відповідний набір інвестиційних інструментів покликаний знизити ризик втрат вкладника до мінімуму й одночасно збільшити його дохід до максимуму.
Методом зниження ризику серйозних втрат служить диверсифікованість портфеля, тобто. е. вкладення коштів у проекти та цінні папери з різними рівнями надійності та прибутковості. Ризик знижується, коли вкладені кошти розподіляються між безліччю різних видів вкладень. Диверсифікація зменшує ризик за рахунок того, що можливі невисокі доходи по одному елементу портфе...
