епозитні сертифікати в доларах, фунтах стерлінгів або ієнах існують на додаток до звичайних вкладами (депозитами) на ринку євровалют. Вони являють собою видані банком письмові свідчення про депонування вкладниками грошових коштів, що дають їм право на отримання вкладу та відсотків (терміни вкладів коливаються від місяця до кількох років), а також деякі інші інструменти.
Хоча депозитні сертифікати (ДС) можна отримувати одиницями по 100 тис. дол., більшість з них на ринку виражається в сумах в кілька мільйонів доларів або більше. ДС зазвичай котируються зі знижкою, або дисконтом, з фіксованою процентною ставкою, але можуть також котируватися з плаваючою ставкою відсотка. Зокрема, операції з депозитами в євровалютах не входять до юрисдикцію країн знаходження банків, що дає можливість більш гнучко регулювати ставки відсотків за вкладами в інтересах залучення євровалютних ресурсів.
Ринок єврокредитів - це стійкі кредитні зв'язки з надання міжнародних позик у євровалюті великими комерційними банками розвинених країн. Єврокредит - середньостроковий банківський кредит в одній з євровалют, зазвичай надається синдикатом банків за плаваючою ставкою. В якості позичальників євровалют виступають великі національні монополії, нужденні в кредитах для фінансування масштабних проектів і заходів у даній країні і за кордоном. Єврокредити можуть мати форму позик, кредитних ліній, інших видів середньо- і довгострокових кредитів, включаючи синдицирование, що означає об'єднання ресурсів декількох банків цілях поділу ризику при наданні великої позики.
Єврокредити представляються на строк від двох до десяти років з плаваючими процентними ставками (ролловерние кредити - через певні проміжки часу передбачається перегляд ставки відсотка залежно від динаміки ставки пропозиції Лондонського міжбанківського ринку - ЛІБОР).
Ринки облігацій, що існують у багатьох країнах, доступні як вітчизняним, так і іноземним вкладникам капіталів. Міжнародний ринок облігацій поділяють на ринки іноземних облігацій і єврооблігацій. Іноземні облігації продаються поза країною позичальника, але виражаються у валюті випустила їх країни.
Єврооблігації - середньо- і довгострокові облігації в євровалютах (як правило, з фіксованою процентною ставкою), що випускаються поза країни походження валюти для розміщення серед закордонних інвесторів. Зазвичай вони гарантуються або виводяться на ринок на користь позичальника синдикатом банків з різних країн і розміщуються в країнах, відмінних від тієї, у валюті якій виражений позику [14, c. 358].
Ринок єврооблігацій - це стійкі відносини за борговими зобов'язаннями при довгострокових позиках (звичайний термін погашення 10-15 років) у вигляді облігацій позичальників. В останніх вказуються дані про суму боргу, умови і терміни його погашення, порядку отримання відсотків. Майже у всіх випадках ці цінні папери випускаються на пред'явника, тому володіють високою ліквідністю. Випуск, гарантування та розміщення зобов'язань на ринку єврооблігацій здійснюються зазвичай емісійним синдикатом у складі банків кількох країн (банківські консорціуми) або міжнародними організаціями. Підвищена зацікавленість власників зобов'язань ринку єврооблігацій забезпечується зняттям податку з джерела доходу.
Багато країн намагаються обмежити або строго контролювати вплив міжнародного ринку кредитів на національну економіку. Найбільш часто використовувані при цьому заходи регулювання включають:
прямий валютний контроль;
операції на відкритому ринку;
зміна облікової ставки центральним банком;
встановлення негативного відсотка по Євровалютні депозитах;
введення обов'язкових резервів по Євровалютні депозитах;
операції своп центральних банків з комерційними банками;
введення подвійного валютного ринку (валютного ринку з подвійним режимом);
лімітування іноземних вимог і зобов'язань;
введення ліцензій на платежі за кордон.
Всі вищеназвані заходи включають як прямі, так і непрямі форми регулювання. Зокрема, до непрямих мір відносяться: регулювання процентної ставки, введення спеціальних вимог про обов'язкові резервах по відношенню до іноземних депозитах, маніпулювання розмірами форвардного покриття. Форвардна покриття в даному випадку являє собою відсоткову надбавку до курсу валюти, що купується. Серед прямих форм валютного контролю найбільш поширеними є встановлення квот на іноземні активи або зобов'язання комерційних банків, лімітування нових іноземних інвестицій [15, c. 418].
Таким чином, можна зробити наступні узагальнюючі висновки за розглянутою вище главі.
