дозволяє класифікувати фінансові ситуації за ступенем їхньої стійкості. При визначенні типу фінансової ситуації використовується тривимірний (трикомпонентний) показник (S), прийнятий в економічній літературі:
S={S1 (± Ес), S2 (± Ет), S3 (± Е?)}, (1.13)
Стійкість фінансового стану підприємства характеризується системою відносних показників - фінансових коефіцієнтів, які розраховуються у вигляді співвідношень абсолютних показників активу і пасиву балансу [41, с. 86-88].
Одним з найважливіших показників, що характеризують фінансову стійкість підприємства, його незалежність від позикового капіталу, є коефіцієнт автономії (Ка). Він показує, якою мірою використовуються підприємством активи сформовані за рахунок власного капіталу. Розрахунок цього показника здійснюється за формулою:
, де (1.14)
ССК - сума власного капіталу;
СА - сума усіх використовуваних активів.
Коефіцієнт автономії доповнюється коефіцієнтом співвідношення позикового і власного капіталу (К з/с), який визначається як відношення величини зовнішніх зобов'язань до суми власного капіталу:
(1.15)
Коефіцієнт співвідношення позикового і власного капіталу показує, скільки позикового капіталу залучено на 1 рубль вкладених в активи власних коштів. Нормальним вважається співвідношення 1: 2, при якому приблизно 33% загального фінансування сформовано за рахунок позикових коштів.
Коефіцієнт співвідношення позикового і власного капіталу є найбільш нестабільним з усіх показників фінансової стійкості. Розрахунок його за станом на певну дату недостатній для оцінки фінансової незалежності підприємства. Треба додатково до розрахунку коефіцієнта визначити швидкість обороту матеріальних обігових коштів та дебіторської заборгованості за аналізований період [44, с. 204-206].
При високій оборотності матеріальних оборотних коштів і ще більш високої оборотності дебіторської заборгованості коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів може значно перевищувати одиницю. Нормальне його обмеження становить Кз/с? 1.
Важливою характеристикою стійкості фінансового стану підприємства є коефіцієнт маневреності (Км), рівний відношенню власного оборотного капіталу до величини власного капіталу:
(1.16)
Коефіцієнт показує, яка частка власних коштів підприємства знаходиться в мобільній формі, що дозволяє більш-менш вільно маневрувати цими засобами. Низьке значення цього показника означає, що значна частина власного капіталу підприємства закріплена в цінностях іммобільною характеру, які є менш ліквідними, а, отже, не можуть бути досить швидко перетворені в грошову готівку.
З фінансової точки зору підвищення коефіцієнта маневреності і його високий рівень завжди позитивно характеризують підприємство: власні кошти при цьому мобільні, більша частина їх вкладена не в основні засоби та інші необоротні активи, а в оборотні кошти.
В якості оптимальної величини коефіцієнт маневреності може бути прийнятий у розмірі? 0,5.
У функціональної залежності від коефіцієнта маневреності знаходиться індекс постійного активу (КПА), обчислюваний ставленням необоротних активів до суми власного капіталу за формулою:
(1.17)
Він показує частку власного капіталу, вкладеного у необоротні активи. У сумі Км і Кпа рівні 1, і зростання одного з них призводить до зниження іншого.
Для підприємств з великим обсягом основних засобів доцільно обчислювати коефіцієнт співвідношення оборотних коштів і власного капіталу (КОС/СК), який показує, якою мірою основні засоби покриваються за рахунок власного капіталу:
, де (1.18)
Fос- вартість основних засобів по балансу.
Важливими показниками стійкості фінансового стану є забезпеченість оборотних активів і, особливо запасів, власним оборотним капіталом [13, с. 284-287].
Не менш важливу характеристику структури активів підприємства дає коефіцієнт майна виробничого призначення (КПІ) рівний відношенню суми основних засобів (Fос), капітальних вкладень (Fнс), виробничих запасів (Zпз) і незавершеного виробництва (Zнп) до вартості всього майна підприємства (В):
(1.19)
Нормальним є обмеження цього показника в рамках КПІ? 0,5.
Після аналізу фінансової стійкості проводиться аналіз ліквідності балансу і платоспроможності підприємства.
Показники ліквідності застосовуються для оцінки здатності організації виконати свої короткострокові зобов'язання. Вони дають уявлення не тільки про платоспроможність підприємства на даний момент, але й у випадку надзвичайних подій. Алгоритми розрахунків найбільш поширених коефіцієнтів ліквідності представлені в таблиці 1.1. <...
