p align="justify"> Емітенти, або випуски цінних паперів, яким привласнені рейтинги одного рівня, мають схожу, але не обов'язково ідентичну кредитоспроможність, оскільки рейтингові категорії не повністю відображають дрібні відмінності в ступені кредитного ризику. [3]
. Використання кредитного рейтингу
Найчастіше кредитні рейтинги використовують інвестори, яким вони допомагають оцінювати кредитний ризик і порівнювати різних емітентів і різні боргові зобов'язання при прийнятті інвестиційних рішень та управлінні портфелями. Наприклад, окремі інвестори можуть використовувати кредитні рейтинги при оцінці доцільності покупки муніципальних або корпоративних облігацій з урахуванням власної толерантності до ризику. Для інституційних інвесторів, у тому числі для пайових, пенсійних фондів, банків і страхових компаній, кредитні рейтинги найчастіше є хорошим доповненням до їх власного кредитного аналізу тих чи інших боргових інструментів. Крім того, інституціональні інвестори можуть за допомогою кредитних рейтингів встановлювати межі кредитного ризику і формулювати свої інвестиційні правила. [4]
Напрямком потоків капіталу від інвесторів до емітентів займаються інвестиційні банки. Вони використовують кредитні рейтинги в якості бази для визначення відносного рівня кредитного ризику за різними борговими зобов'язаннями, а також для встановлення початкової ціни на структурований ними борговий інструмент і визначення рівня процентної ставки, яку можна по ньому запросити. Інвестиційні банки та організації, які займаються структуруванням деяких видів боргових зобов'язань, при прийнятті власних рішень, що стосуються конфігурації різних боргових зобов'язань або їх рівнів, можуть орієнтуватися на критерії того чи іншого рейтингового агентства. Іноді інвестиційні банки організують випуски боргових зобов'язань. З цією метою вони засновують компанії спеціального призначення, що конвертують активи (наприклад, роздрібні іпотечні кредити і кредити на навчання) у цінні папери або структуровані фінансові інструменти, які потім пропонуються інвесторам.
Для емітентів, до числа яких відносяться компанії, фінансові інститути, національні уряди, регіони, міста і муніципалітети, кредитні рейтинги - це думка незалежних фахівців про їх кредитоспроможності, а також про кредитну якість їх боргових зобов'язань. Крім того, емітенти можуть використовувати кредитні рейтинги для того, щоб інформувати учасників ринку про кредитну якість боргових зобов'язань, тим самим збільшуючи число потенційних інвесторів. Також кредитні рейтинги допомагають емітентам визначитися з процентною ставкою, яку можна запропонувати по нових випусків боргових зобов'язань. Як правило, чим вище кредитоспроможність емітента, тим нижче пропонована інвесторам процентна ставка. І, навпаки, емітент з порівняно низькою кредитоспроможністю, як правило, змушений пропонувати більш високу процентну ставку, щоб компенсувати підвищений рівень кредитного ризику, прийнятого інвесторами.
Компанії і фінансові інститути, особливо займаються угодами, «чутливими» до кредитних ризиків, можуть використовувати кредитні рейтинги для оцінки контрагентські ризику (ризику того, що інша сторона кредитної угоди не дотримає свої зобов'язання). Необхідність в оцінці такого ризику може виникнути у компанії при вирішенні питання про доцільність надання позики певної організації або при виборі компанії, яка могла б стати гарантом погашення даного боргового зобов'язання у разі дефолту емітента. Таким чином, думка кредитного агентства про рівень контрагентські ризику може допомогти компанії в аналізі ризиків, яким вона піддається, вступаючи в угоду з фінансовою організацією, яка погодилася прийняти певні фінансові зобов'язання, а також в оцінці життєздатності потенційного партнерства чи інших видів ділового співробітництва.
. 1 Порядок визначення кредитного рейтингу клієнта сегмента МСБ
Основні принципи оцінки кредитного рейтингу клієнта
Кредитний рейтинг клієнта - класифікаційний ознака клієнта, визначальний ймовірність виконання клієнтом своїх зобов'язань перед банком, що дозволяє оцінити рівень кредитного ризику банку на конкретного клієнта і визначати плату за прийнятий банком кредитний ризик.
Найменування фінансового показателяБалли0255075100Період оборотності дебіт, задолженностіболее 180 дней120-180 днів (вкл.) 90 - 120 днів (вкл.) 60 - 90 днів (вкл.) 60 днів і менееПеріод оборотності кредит; задолженностіболее 180 дней120-180 днів (вкл.) - 90-120 днів (вкл.) 90 днів і менееПеріод оборотності товарно-матер, запасовболее 180 дней120-180 днів (вкл.) 90-120 днів (вкл.) 60 - 90 днів (вкл.) 60 днів і менееКоеффіціент поточної ліквідностіменее 0,1ОД (вкл.) - 0,30,3 (вкл.) - 0,50,5 (вкл.) - 0,80,8 і болееКоеффіціент тер...
