ргованості, зарахованої банком при кредитуванні
Величина запасовВсего коштів для формування запасів
Іммобілізація оборотних средствПоказатель 3 Надлишок (+) або нестача (-) коштів для формування запасів
Грошові кошти та фінансові вложеніяІзлішек Показник 4 Надлишок (+) або нестача (-) коштів з урахуванням іммобілізації
Показник 5 Джерела, що послабляють фінансову напряженностьПоказатель 6 Величина неплатежів Рис. 3 Схема аналізу показників фінансової стійкості підприємства
Велика кількість коефіцієнтів служить для оцінки з різних сторін структури капіталу підприємства. Для оцінки цієї групи коефіцієнтів є один критерій, універсальний по відношенню до всіх підприємств: власники підприємства воліють розумний зростання частки позикових коштів; навпаки, кредитори віддають перевагу підприємствам, де велика частка власного капіталу, тобто вище рівень фінансової автономії.
Проаналізувавши набір наявних коефіцієнтів фінансової стійкості, можна обмежитися наступними шістьма показниками:
коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів;
коефіцієнт боргу;
коефіцієнт автономії;
коефіцієнт фінансової стійкості;
коефіцієнт маневреності власних коштів;
коефіцієнт забезпеченості оборотного капіталу власними джерелами фінансування.
В даний час на сторінках економічних журналів дискутуються питання про кількість коефіцієнтів, використовуваних в аналізі фінансово-господарської діяльності підприємств. Висловлюється думка, що їх надто багато. Слід врахувати, що крім великої кількості коефіцієнтів ліквідності і стійкості обчислюються коефіцієнти рентабельності, оборотності оборотних коштів, фондовіддачі.
Разом з тим ясно, що суперечка про кількість показників, якими слід обмежитися, не може знайти рішення до тих пір, поки зацікавлені сторони не прийдуть до переконання, що показники для оцінки фінансового стану підприємства повинні представляти собою не набір, а систему, тобто не суперечити один одному, не повторювати один одного, не залишати «білих плям» у діяльності підприємств.
З названих шести коефіцієнтів тільки три мають універсальне застосування: коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів, коефіцієнт маневреності власних коштів і коефіцієнт забезпеченості оборотного капіталу власними джерелами фінансування [20, с. 443].
При аналізі фінансового стану застосовують комплекс наступних показників фінансової стійкості підприємства:
. Коефіцієнт фінансового ризику (КФР) (коефіцієнт заборгованості, співвідношення позикових і власних коштів, важеля) - це відношення позикових коштів до власних коштів. Він показує, скільки позикових коштів підприємство залучило на рубль власних:
КФР=ЗС/СС, (15)
Оптимальне значення цього показника, вироблене західною практикою - 0,5. Вважається, що якщо значення коефіцієнта перевищує одиницю, то фінансова автономність і стійкість підприємства сягає критичної точки, проте все залежить від характеру діяльності та специфіки галузі, до якої належить підприємство. Зростання показника свідчить про збільшення залежності підприємства від зовнішніх джерел, тобто про зниження фінансової стійкості і ускладнює можливість отримання кредиту [30, с. 388].
Однак аналітик повинен будувати свої висновки на основі даних аналітичного (внутрішнього) обліку, що розкривають напрями вкладення коштів. Тому при розрахунку нормального рівня коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів потрібно брати до уваги якісну структуру й швидкість оборотності матеріальних оборотних коштів і дебіторської заборгованості. Якщо дебіторська заборгованість обертається швидше матеріальних оборотних коштів, це означає досить високу інтенсивність надходження грошових коштів на рахунки підприємства, а в підсумку - збільшення власних коштів; при високій оборотності матеріальних оборотних коштів і ще більш високої оборотності дебіторської заборгованості коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів може перевищувати одиницю.
Відповідно до Наказу № 118 встановлено нормативне значення коефіцієнта - співвідношення повинно бути менше 0,7, перевищення означає залежність підприємства від зовнішніх джерел коштів, втрату фінансової стійкості.
. Коефіцієнт боргу (Кд) (індекс фінансової напруженості) - це відношення позикових коштів до валюти балансу:
Кд=ЗС/Вб, (16)
де, Вб - валюта балансу.
Міжнародний стандарт (європейський) припус...
