Теми рефератів
> Реферати > Курсові роботи > Звіти з практики > Курсові проекти > Питання та відповіді > Ессе > Доклади > Учбові матеріали > Контрольні роботи > Методички > Лекції > Твори > Підручники > Статті Контакти
Реферати, твори, дипломи, практика » Курсовые проекты » Управління фінансовим забезпеченням на прикладі компанії ТОВ &Матрикс&

Реферат Управління фінансовим забезпеченням на прикладі компанії ТОВ &Матрикс&





о капіталу. [2]

Існують два основних варіанти мобілізації ресурсів на ринку капіталу: пайову і боргове фінансування. У першому випадку компанія виходить на ринок зі своїми акціями, тобто отримує кошти від додаткового продажу акцій або шляхом збільшення числа власників, або за рахунок додаткових вкладів вже існуючих власників. У другому випадку компанія випускає і продає на ринку термінові цінні папери (облігації), які дають право їхнім власникам на довгострокове отримання поточного доходу і повернення наданого капіталу відповідно до умов, визначених при організації даного облігаційної позики. [3]

У разі використання часткового фінансування інвестор стає акціонером, що призводить до зміни структури акціонерного капіталу компанії, його розмивання і не завжди вітається самою компанією. Комбіноване фінансування нерідко служить вигідним способом залучення ресурсів в силу наявності різноманітних схем, однак, в цілому процес організації фінансування носить досить трудомісткий характер.

Основною перевагою боргових інструментів є, з одного боку, зрозумілість даних інструментів ринку і чіткий механізм їх використання, а, з іншого, - можливість залучення грошових ресурсів без зміни структури акціонерного капіталу компанії і, відповідно, участі інвестора у прийнятті управлінських рішень. Крім того, використання різноманітних боргових інструментів створює можливість розширити базу кредиторів компанії, сформувати публічну кредитну історію і підвищити інвестиційну привабливість.

Інструменти, представлені на борговому ринку, пред'являють різний обсяг вимог до компанії-позичальника. Найбільш спрощену схему випуску мають вексельні позики, що є короткостроковим інструментом і направляються, як правило, на фінансування поточних потреб компанії. Наступною сходинкою виходу на борговий ринок є облігаційні позики. Біржовий характер даного інструменту зумовлює більш складну процедуру випуску, що займає тривалий період часу, необхідний для розробки параметрів і плану розміщення, підготовки документів для реєструючих органів, розробки меморандуму і презентаційних заходів. Дотримання більш високих вимог щодо розкриття інформації і наявність високих стандартів корпоративного управління створює для компанії можливість залучити фінансування на міжнародному ринку капіталу з використанням таких досконалих інструментів, як синдиковані кредити, кредитні ноти (Credit Linked Notes або CLN) і єврооблігації. [4]

У порівнянні з самофинансированием ринок капіталу як джерело обґрунтованого фінансування конкретної компанії практично «бездонна». Якщо умови винагороди потенційних інвесторів привабливі в довгостроковому плані, можна задовольнити інвестиційні запити в досить великих обсягах. Однак подібний розвиток подій можливий лише теоретично, а на практиці далеко не кожна компанія може скористатися ринком капіталу як засобом мобілізації додаткових джерел фінансування, функціонування ринків, у тому числі і вимоги, що пред'являються до його учасників, певною мірою регулюються як державними органами, так і власне ринковими механізмами. Зокрема, роль держави проявиться в антимонопольному законодавстві, що перешкоджає суперконцентрація фінансового та виробничого капіталів; що стосується ринкових механізмів, що обмежують можливість залучення необгрунтовано великих обсягів фінансування, то тут слід згадати про залежність структури капіталу і фінансового ризику і ефекті резервного позикового потенціалу підприємства.

Банківське кредитування. Розглянуті вище два методи фінансування діяльності компанії не вільні від недоліків: першим методом властива обмеженість залучених фінансових ресурсів, другому - складність у реалізації і недоступність для багатьох представників малого та середнього бізнесу. У цьому сенсі банківське кредитування виглядає вельми привабливим. Отримання банківського кредиту, в принципі, не пов'язане з розмірами виробництва позичальника, стійкістю генерування прибутку, ступенем поширеності його акцій на ринку капіталу, як це враховується при мобілізації коштів на фінансових ринках; обсяги залученого капіталу теоретично можуть бути як завгодно великими; оформлення та отримання кредиту може бути зроблено в найкоротші терміни і т.п. Головна проблема полягає в тому, як переконати банкіра видати довгостроковий кредит на прийнятних умовах. [12]

Для нормального функціонування економіки вкрай необхідний розвиток мережі інвестиційних банків; саме ці банки виключно значимі в країнах з розвиненою ринковою економікою, оскільки їм до певної міри належить єднальна роль між компаніями і ринками капіталу (нагадаємо, що традиційно банк розуміється як організація, що займається ссудозаемнимі і ощадними операціями; інвестиційний банк - це компанія, що спеціалізується на організації емісії, гарантуванні розміщення та торгівлі цінними паперами).


Назад | сторінка 6 з 12 | Наступна сторінка





Схожі реферати:

  • Реферат на тему: Сучасні методи залучення фінансових ресурсів компанії на міжнародному ринку ...
  • Реферат на тему: Загальносвітова практика залучення компаніями на міжнародному ринку капітал ...
  • Реферат на тему: Фінансування угод злиттів і поглинань на російському ринку капіталу
  • Реферат на тему: Фінансування оборотного капіталу організації та шляхи покращення його викор ...
  • Реферат на тему: Оптимізація джерел фінансування капіталу підприємства