обов'язання, випустити нові - на ту ж суму, але по нижчою процентною ставкою.
У випадку "відгуку" облігацій інвесторам повертається номінальна сума боргу в готівкових, після чого їм надається набагато менш приваблива можливість реінвестування в більш дорогі інструменти з більш низькою прибутковістю. Подібний ризик називається ризиком реінвестування. Інвестори, охочі уникнути даного ризику можуть набувати безвідкличні облігації з фіксованою датою погашення, виробленого одноразово, по яких не передбачена можливість дострокового вилучення з обігу. Прибутковість цього виду паперів, як правило, буває нижче, ніж у облігацій з правом відклику, зате емітент не може змусити власників облігацій погасити їх до встановленого терміну, незалежно від змін в рівнях процентних ставок.
Існують так звані облігації з опціоном "пут", які, навпаки, дають інвестору право вимагати від емітента, щоб той викупив свої папери за настанні певної дати до строку погашення. Інвестори зазвичай використовують це право, коли потребують готівці або коли процентні ставки значно піднімаються в порівнянні з рівнем, на якому вони були в момент випуску облігацій. У цьому випадку власники облігацій можуть знову інвестувати отримані гроші в папери з більш високою процентною ставкою. Перш ніж купувати облігації, інвестор повинен з'ясувати, чи включають умови продажу застереження про достроковому погашенні, та, якщо така є, переконатися в тому, що він буде отримувати дохід, розрахований на першу можливу дату дострокового погашення, а не тільки дохід на дату погашення. Облігації, продавані із застереженням про достроковий викуп, зазвичай приносять вищий річний дохід, щоб компенсувати ризик, пов'язаний з можливістю передчасного вилучення з обігу.
Необхідно відзначити, що історія становлення та розвитку облігацій до сьогоднішнього моменту так і не отримала скільки-небудь широкого розповсюдження. Тому є як юридичні причини, так і економічні фактори, основним з яких є загальна, макроекономічна нестабільність, що призводить до несприятливого інвестиційному клімату. Незначна частка вільних грошових коштів у більшості на селища, посіяне серед громадян недовіру до облігацій державним і, нарешті, невпевненість підприємців у своєму завтрашньому дні спонукають потенційних інвесторів відмовлятися від практики вкладення коштів у облігаційні позики, які, за своєю суттю, є формою, як правило, середньо-і довгострокового запозичення. Названі фактори, помножені на недобросовісна поведінка більшості російських підприємців і викликаного цим чинником їх взаємна недовіра, а так само - на високу складність, тривалість і капіталомісткість публічного оформлення облігаційних позик, позбавляють такі своєї економічної привабливості як для позичальників, так і для позикодавців.
Висновок
Таким чином, інсайдерська інформація - це службова інформація компанії, недоступна публіці і водночас ставиться до таких матеріально значущим фактами діяльності компанії, які, будучи опублікованими, могли б у значній мері вплинути на курс її цінних паперів . У Росії в ФЗ "Про ринок цінних паперів" використовується поняття "службова інформація" : будь-яка не є загальнодоступною інформація про емітента та випущених ним емісійних цінних паперах, яка ставить осіб, що володіють цими відомостями в якості інсайдерів, у переважне становище порівняно з ін учасниками ринку цінних паперів. Під розкриттям інформації розуміється забезпечення її доступності всім зацікавленим у цьому особам незалежно від цілей отримання даної інформації згідно з процедурою, яка гарантує її знаходження і отримання. Розкритою інформацією на ринку цінних паперів визнається інформація, щодо якої проведені дії щодо її розкриттю. Загальнодоступною інформацією на ринку цінних паперів визнається інформація, яка не потребує привілеїв для доступу до неї або підлягає оприлюдненню згідно з цим Законом.
Облігація дає власникові право щорічно отримувати фіксований дохід, але не надає права голосу при вирішенні питань функціонування випустив його підприємства. Облігація емітується (Випускається) на обмежений період часу. Облігації випускаються іменні та на пред'явника. Емітуються і конвертовані облігації . Такі цінні папери дають право обміняти їх на акції тієї ж компанії. При випуску деяких облігаційних позик може обумовлюватися право їх дострокового погашення (тобто викупу) з боку емітента. Класична облігація являє собою цінний папір з фіксованим відсотком. Дохід за облігаціями зазвичай називають платежами "За купонами", так як купон погашається в певні проміжки часу.
Однак практика господарського життя призвела до появи більш гнучких різновидів даного паперу. Виникли облігації з "плаваючим" відсотком. Дохід по них коливається залежно від ситуації на ринку позикових капіталів. Існують облігації з нульовим купоном, так звані дисконтні облігації. Відсоток по них не виплачується. Дохід вкладник...
