позитними установам вони потрібні для виплат за вилучати депозити і іншим зобов'язанням; пенсійні фонди з їх допомогою здійснюють зумовлені угодами платежі; компаніям, що займаються страхуванням життя, вони потрібні для виплат у разі передчасної смерті клієнта. Якщо частина активів фінансового інституту знаходиться в ліквідній формі, це також означає, що він не упустить шансу надати вигідну позику або зробити перспективні інвестиції з причини браку готівкових коштів. Якщо ж фінансовий інститут не має необхідних сумами готівки для розрахунку за поточними короткострокових зобов'язаннях, то він може бути визнаний банкрутом, навіть якщо його діяльність у довгостроковій перспективі повинна принести прибуток.
Ризик зміни обмінного курсу
Зміни обмінного курсу національної валюти також викликають коливання прибутковості або вартості портфелів фінансових інститутів. Багато фінансових установ мають рахунки, відкриті в іноземній валюті, а також купують і продають її за дорученням своїх клієнтів. Крім цього вони здійснюють інвестиції в економіку інших країн на ринку прямих кредитів або продають за кордоном вторинні фінансові зобов'язання. Зміни стану світової економіки викликають коливання обмінного курсу валют зарубіжних країн до американського долара. Такі коливання можуть призвести до зростання або падіння вартості валютних рахунків фінансової установи, а також викликати зміну доларової вартості суми інвестицій в закордонну економіку.
Політичний ризик
Політичний ризик позначається на коливаннях вартості портфеля, обумовлених діями уряду США або іноземних держав. Так, якщо американське уряд змінить правила, що регулюють діяльність фінансових інститутів, то це вплине на їхні доходи та вартість активів. Наприклад, якщо Федеральної корпорацією зі страхування депозитів прийме рішення про збільшення обов'язкових страхових внесків для банків та інших депозитних установ, то їх доходи зменшаться. Тому для керуючих фінансовими інститутами вкрай важливо відслідковувати і передбачати будь-які зміни політичної ситуації, а при їх наступі - діяти швидко і рішуче.
Що стосується зовнішньополітичних подій, то вони також можуть серйозно вплинути на становище фінансових інститутів, особливо тих, які надають кредити країнам, що розвиваються, де часто змінюються уряди і змінюються закони. Уряду таких країн можуть просто відмовитися від виплати зовнішніх боргів. Щоправда, подібне трапляється досить рідко; частіше переглядається структура і умови боргу, коли іноземна держава оголошує мораторій на його виплату, а потім намагається виторгувати на переговорах з іноземними кредиторами більш зручні для себе терміни погашення. Кредитори в будь-якому випадку залишаються в програється-ше. Тому для успішних дій у сфері міжнародного бізнесу фінансові інститути повинні вміти оцінювати політичні ризики і враховувати їх при виборі стратегії розвитку.
1.4. Зниження витрат обігу.
Фінансовими посередниками є фірми, які купують і продають особливі В«фінансові продукти В». Вони купують, наприклад, позики підприємствам, споживчі кредити з погашенням в розстрочку, корпоративні облігації, звичайні акції та державні обліга-ції. Ці фінансові вимоги мають характеристики, які відповідають потребам випустила їх. Фінансові посередники фінансують купівлю цих вимог за рахунок продажу інших фінансових вимог - поточних рахунків, ощадних рахунків, рахунків НАУ, страхових полісів, акцій пенсійних та пайових фондів. Ці фінансові вимоги, що випускаються ними, повинні бути, за визначенням, привабливими для всіх. Якби це правило не виконувалося, інститут фінансових посередників просто пере став би істота-вать. Фінансові посередники створюють свої В«фінансові продуктиВ» в усіх сферах, де їх можуть розраховувати реалізувати їх за цінами, які покриють витрати випуску і принесуть їм прибуток.
Перед будь компанією, яка вирішила б надавати ті ж послуги, що і фінансовий посередник, в останнього є три переваги. По-перше, завдяки своїй спеціалізації він здійснює угоди в таких обсягах, у яких досягається економія за рахунок ефекту масштабу. Іншими словами, за рахунок великого числа угод і використання спеціального офісного обладнання він може істотно знизити величину постійних витрат на одну операцію. По-друге, фінансові посередники досягають економії на трансакційних витратах (витратах, пов'язаних з пошуком необхідної інформації): тому, хто хоче надати позику позичальнику безпосередньо, пошук інформації зазвичай обходиться дорожче. Нарешті, по-третє, фінансові посередники можуть розташовувати важливими відомостями, нерідко делікатного властивості, про фінансовий стан позичальника. Їм легше встановити, чи достовірна надана позичальником інформація, оскільки вони багато знають про особистості отримувача позики, історії його бізнесу та останніх угодах.
1.5. Ключова функція посередників.
До ...
