шти з ринку під більш низький відсоток, але він вже зв'язаний з умовами випуску цінних паперів).
В інфляційній економіці при швидкому зростанні ставок відсотка цей вид ризику має значення і для короткострокових цінних паперів.
Відкличний ризик - ризик втрат для інвестора у випадку, якщо емітент відкличе відкличні облігації у зв'язку з перевищенням фіксованого рівня процентних виплат по них над поточним ринковим відсотком.
Політичний, соціальний, економічний і т.п. ризики - Вкладення коштів у цінні папери підприємств, що знаходяться під юрисдикцією країн з нестійким соціальним і економічним становищем, з недружніми відносинами до країни, резидентом якої є інвестор. Зокрема, політичний ризик - ризик фінансових втрат у зв'язку зі зміною політичної системи, розстановки політичних сил у суспільстві, політичною нестабільністю.
Регіональний ризик - ризик, особливо властивий моно продуктовим районам. Так, на початку 80х років економіка штатів Техасу і Оклахоми (Газо - і нафтовидобуток) відчувала труднощі в зв'язку з падінням цін на нафту і газ. Зазнали банкрутство кілька найбільших регіональних банків. Безумовно, інвестори, що вклали свої кошти в цінні папери господарства цих районів, понесли суттєві збитки.
При кризу влади регіональні ризики можуть виникати у зв'язку з політичною і економічною сепаратизмом окремих регіонів. Високий рівень регіональних ризиків пов'язаний також з пригніченим станом господарства низки районів.
Галузевий ризик - ризик, пов'язаний зі специфікою окремих галузей. З позиції цього виду ризику всі галузі можна поділити на піддані циклічних коливань, на вмираючі, стабільно працюючі, швидко зростаючі.
Галузеві ризики проявляються у змінах інвестиційного якості і курсової вартості цінних паперів та відповідних втратах інвесторів залежно від приналежності галузі до того чи іншого типу і правильності оцінки цього фактора інвесторами.
Ризик підприємства (фінансового та нефінансового) - ризик, подібний з галузевим і багато в чому похідний від нього. Разом з тим свій внесок у зміна ризиків вносить тип поведінки підприємства. Це може бути консервативне підприємство, яке не переслідує стратегії розширення, універсалізації і воліє, зайнявши одну або декілька ніш на ринку, отримувати всі вигоди від максимальної спеціалізації своїх робіт, високої якості продукції (послуг) і стабільної клієнтури. Інший ступінь ризику буде притаманна цінних паперів агресивного підприємства, може бути, тільки що створеного. І, нарешті, поведінці підприємства може бути притаманна поміркованість, що дозволяє поєднувати агресивний і консервативний типи поведінки.
Ризик підприємства має величезне значення на російському фондовому ринку (багато підприємств збиткові, серед емітентів велика частка нових підприємств, 60-80% яких зазвичай не виживає). Ризик підприємств включає в себе і ризик шахрайства (створення хибних підприємств, компаній для шахрайського залучення коштів населення, акціонерних товариств для спекулятивної гри на підвищення).
Валютний ризик - ризик, пов'язаний з вкладеннями в валютні цінні папери, обумовлений змінами курсу іноземної валюти.
Капітальний ризик - ризик істотного погіршення якості портфеля цінних паперів, що призводить до необхідності масштабних списань втрат і як наслідок - до значних збитків і може торкнутися капітал банку, викликаючи необхідність його поповнення шляхом випуску нових цінних паперів.
Ризик поставки - ризик невиконання продавцем зобов'язань щодо своєчасної поставки цінних паперів. Особливо великий цей ризик при проведенні спекулятивних операцій цінними паперами, заснованих на коротких продажах (продавець реалізує цінний папір, якої у нього немає в наявності і яку він тільки збирається придбати до моменту поставки). Ризик може реалізовуватися і з технічних причин (недосконалість депозитарної і клірингової мережі).
Операційний ризик - ризик втрат, що виникають у зв'язку з неполадками в роботі комп'ютерних систем з обробки інформації, пов'язаної з цінними паперами, низькою якістю роботи технічного персоналу, порушеннями в технології операцій з цінних паперів, комп'ютерним шахрайством і т.д.
Ризик врегулювання розрахунків - ризик втрат по операціями з цінними паперами, пов'язаний з недоліками та порушеннями технологій в платіжно-клірингової системі [6].
Це нна папір може бути ризикованою, якщо її тримати окремо від інших паперів, але вона буде не дуже ризикованою, будучи частиною диверсифікованого портфеля. Те ж саме можна сказати щодо проектів з планування капвкладень - прибутку за окремим проектом можуть бути вкрай невизначеними, але якщо доходи від проекту не корелюються або мають негативну кореляцію з іншими активами фірми, тоді прийняття цього проекту не поліпшить матеріального становища фірми.
Для ефективного ведення інвестиційної діяльності необхідний капітал, достатній...
