лігаційної позики власник облігації отримує дохід за фіксованою купонної ставкою а частину терміну - за плаваючою ставкою.
6.В залежності від ступеня захищеності вкладень інвесторів розрізняють:
- Облігації, гідні інвестицій, - Надійні облігації, що випускаються компаніями з твердою репутацією; гарне забезпечення;
- Макулатурні облігації, що носять спекулятивний характер. Вкладення в такі облігації завжди пов'язані з високим ризиком.
7. У Залежно від забезпечення облігації діляться на два класи:
7.1. Забезпечені заставою;
7.2. Незабезпечені заставою. У свою чергу, забезпечені заставою облігації:
7.1.1. Забезпечуються фізичними активами:
у вигляді майна та іншої речового майна;
у вигляді обладнання (облігації з подібним запорукою найчастіше випускаються транспортними організаціями, які в Як забезпечення використовують судна, літаки тощо).
Облігації під заставу фізичних активів (як у вигляді речового майна, так і у вигляді обладнання) включають в себе так звані:
облігації під перший заклад;
второзакладние облігації, або облігації під другий заклад.
Облігації під другий заклад стоять на другому місці після первозакладних і називаються ще общезакладнимі. Претензії за облігаціями під другий заклад розглядаються після розрахунків з власниками облігацій під перший заклад, але до розрахунків з іншими інвесторами.
7.1.2. Облігації із заставою фондових паперів забезпечуються знаходяться у власності емітента цінними паперами будь-якої іншої компанії (не емітента);
7.1.3. Облігації із заставою пула заставних (іпотек). Такт ж облігації випускаються кредитором, на забезпеченні у якого знаходиться пул іпотек під видані їм позички під нерухомість. Надходження платежів за цими позиками є джерелом погашення I виплати відсотків по облігаційної позики, забезпеченому пулом заставних. Зазвичай іпотечні облігації використовуються для залучення довгострокового фінансування.
7.2. Незабезпечені заставою облігації включають такі різновиди:
7.2.1. Незабезпечені облігації якими-небудь матеріальні ми активами. Вони підкріплюються В«СумлінністюВ» компанії-емітента, тобто обіцянкою цієї компанії виплатити проценти та відшкодувати усю суму позики після настання строку погашення.
7.2.2. Облігації під конкретний вид доходів емітента. За цими облігаціями емітент зобов'язується виплачувати відсотки і погашати позику за рахунок яких конкретних доходів.
7.2.3. Облігації під конкретний інвестиційний проект Кошти, отримані від реалізації даних облігацій, направляються емітентом на фінансування якого інвестиційного проекту. Доходи, отримані від реалізації цього проекту, емітент використовує на погашення позики і виплату відсотків.
7.2.4. Гарантовані облігації. Облігації не забезпечені заставою, але виконання зобов'язань за позикою гарантується не компанією-емітентом, а іншими компаніями. Найчастіше Гарантією є сильніша з економічного погляду компанія, що робить дані облігації більш надійними.
7.2.5. Облігації з розподіленою або переданої відповідальністю. За цими облігаціями зобов'язання за даним позикою або розподіляються між деяким числом компаній, включаючи емітента, або цілком беруть на себе інші компанії, виключаючи емітента.
7.2.6. Застраховані облігації. Даний облігаційний займ компанія-емітент страхує у приватній страхової компанії на випадок виникнення будь-яких труднощів у виконанні зобов'язань за цією позикою. Для значної частини емітентів доцільним стає страхування своїх боргових паперів у компанії, що має максимально високий кредитний рейтинг. Величина може варіювати в межах від 0,25 до 2% сукупної суми номіналу облігації і належного процентного доходу в Залежно від гаранта, кредитного рейтингу облігації, її типу, терміну обігу і факторів ризику. Премії розраховуються виходячи з вартості облігацій, наведеної до терміну їх погашення. Як правило, вся сума премії стягується в початку терміну дії страхового поліса. Зазвичай вартість премії складає від однієї третини до половини сукупної економії на процен тах за весь період обігу облігації.
Страхування облігацій проводиться найбільш надійними страховими компаніями, які мають рейтинг на рівні ААА.
8. За характером звернення облігації бувають: Конвертовані і неконвертовані.
Конвертовану облігацію можна розглядати як звичайну облігацію з можливістю її безкоштовної заміни на заздалегідь певну кількість акцій. Звичайно (у світовій практиці) ініціатором конвертації не може бути компанія-емітент. Залежно від того, в якій ситуації власнику облігації надається право на конвертацію, можна виділити два види конвертованих облігацій.
До першого виду конвертованих облігацій слід віднести ті, які надають інвесторові право на конвертацію безумовно, в тому числі і в ситуації, коли емітент сумлінно виконує свої з...
