Мексика
67,2
61,7
7
Японія
60,6
58,0
119
Корея
77,0
57,6
85
Бразилія
61,5
54,6
20
Туреччина
60,5
52,0
16
Китай
71,2
31,5
42
США
47,8
26,6
91
Отже, до числа головних недоліків російського фінансового ринку можна віднести низьку якість капіталізації, високу волатильність і недостатню його ємність у порівнянні з іншими ринками, що розвиваються. Тому в середньостроковій перспективі він залишиться досить ризикованим з точки зору багатьох іноземних інституційних інвесторів. p> На жаль, можливості органу державного регулювання на ринку цінних паперів в відносно подолання зазначених факторів дуже обмежені. ФСФР Росії не може безпосередньо впливати на якість корпоративного управління і темпи запровадження фінансової звітності емітентів за міжнародними стандартами, підвищення ефективності судової та правоохоронної систем.
Таким чином, основними рисами російського фондового ринку є:
- невеликі обсяги і неліквідність;
- В«неоформленістьВ» в макроекономічному сенсі (невідомо співвідношення сил на фондовому ринку тощо);
- нерозвиненість матеріальної бази, технологій торгівлі, регулятивної та інформаційної інфраструктури;
- відсутність державної довгострокової політики формування ринку цінних паперів;
- високий ступінь усіх ризиків, пов'язаних з цінними паперами;
- нестабільність в рухах курсів акцій і низькі інвестиційні якості цінних паперів;
- висока частка спекулятивного обороту.
Незважаючи на всі негативні характеристики, сучасний російський фондовий ринок - це динамічний ринок, що розвивається на основі:
- швидко розширюється практики покриття дефіцитів федерального та місцевого бюджетів за рахунок випуску боргових цінних паперів;
- оголошення перших великих інвестиційних проектів виробничого характеру;
- розширюється випуску підприємствами і регіонами облігаційних позик;
- швидкого поліпшення технологічної бази ринку;
- відкритого доступу на міжнародні ринки капіталу;
- швидкого становлення масштабної мережі інститутів - професійних учасників ринку цінних паперів та інших факторів.
3. Проблеми та перспективи розвитку ринку фіктивного капіталу в ринковій економіці
Сучасний російський ринок цінних паперів за своїми розмірами і ролі в економіці країни характеризується як типовий периферійний ринок, схильний сильному впливу з боку світового фінансового ринку. p> Останні дослідження російських фахівців переконливо показують, що, незважаючи на труднощі становлення російського ринку, його функціонування підпорядковується фундаментальним законам дії фондових ринків. Так само як і інші ринки, що розвиваються, російський ринок відчуває вплив з боку світового фінансового ринку і в першу чергу його найбільш впливового учасника - фондового ринку США.
Однією з найважливіших завдань розвитку російського фондового ринку є завдання розширення його масштабів. Її рішення обумовлене зміцненням системи забезпечення прав власності, що призвело б до зниження стимулів для засновників утримувати великі пакети акцій з метою збереження свого становища впливових власників, збільшення частки капіталу у володінні дрібних акціонерів і відповідно - до зростання їх частки, представленої на фондовому ринку. p> У свою чергу, просування російського ринку до більш високого рівню зрілості призвело б до підвищення його ролі в якості джерела акумулювання фінансових ресурсів для російських компаній шляхом емісії акцій і публічної підписки.
До 2007 р. по таким показникам, як величина капіталізації і обсяг торгів, російський фондовий ринок досяг пікових величин і придбав власні рушійні сили розвитку [10, с.2]. p> Якщо в 1997 р. капіталізація ринку становила 60-65 млрд. дол, то в 2007р. вона перевищила 200 млрд. дол У липні 2007 р. денний оборот фондового ринку ММВБ досяг максимуму за час існування біржі і склав 91 млрд. руб. Зростання обсягу торгів, що свідчить про розвиток російського фондовог...
