нд Російської Федерації - частина коштів федерального бюджету, що утворюється за рахунок перевищення ціни на нафту над базовою ціною на нафту, що підлягає відокремленому обліку, управління та використання в цілях забезпечення збалансованості федерального бюджету при зниженні ціни на нафту нижче базової. Під базовою ціною на нафту розуміється ціна на нафту сиру марки <Юралс>, еквівалентна 197,1 долара США за одну тонну або 27 долара США за барель [4].
Джерелами формування Стабілізаційного фонду виступають: податок на видобуток корисних копалин в частині нафти, експортне мито на нафту і незапланований профіцит федерального бюджету. Як відзначають багато економістів, принципове значення при встановленні базової ціни повинна мати собівартість видобутку. У Росії даний показник на більшості родовищ перевищує середньосвітовий рівень.
Досвід нагромадження коштів, одержуваних за рахунок експорту сировини, є у ряду країн. Деякі країни просто вилучають надприбутки і відкладають їх на рахунках у центральних банках, так чинять уряду Саудівської Аравії, Об'єднаних Арабських Еміратів, Алжиру. Інші держави воліють створювати для цих цілей спеціальні фонди: Державний нафтовий фонд Норвегії, Мідний стабілізаційний фонд у Чилі, Фонд макроекономічної стабілізації у Венесуелі та ін
Будь-яка модель стабілізаційного фонду, як показує міжнародний досвід, повинна грунтуватися, насамперед, на необхідності згладжування коливань доходів, надходять до бюджету і формуються за рахунок природної ренти. Як правило, виділяють дві моделі формування такого фонду. Перша модель передбачає, що базова ціна на експортовані природні ресурси встановлюється на рівні нижче середнього довгострокового прогнозу. Ця модель більш підходить тим країнам, в яких собівартість продукції видобувних галузей набагато нижче середньосвітових показників. Друга модель заснована на поділі стабілізаційного фонду за призначенням і функціям і відповідно за механізмом формування його ресурсів.
Це дозволяє створювати так званий фонд <майбутніх поколінь>, вміст якого не витрачатися на згладжування коливань в бюджетних доходи (для цього створюється спеціальний фонд). Така модель прийнятна в країнах з відносно обмеженими бюджетними ресурсами.
Загальної передумовою створення Стабілізаційного фонду в Росії є висока залежність фінансової системи від зовнішньоекономічних чинників. [5]
У 2009 році внесок видобутку, переробки і транспортування нафти і газу в сумарний ВВП 26%. Вуглеводні забезпечили 59% від загальної величини експорту. У першому півріччі 2010 р. видобуток, переробка і експорт нафти і газу забезпечили 30% доходів всій бюджетної системи. Висока залежність російської економіки від сировинного сектора являє собою серйозний потенційне джерело невизначеності.
Для Росії особливий інтерес представляє досвід Державного нафтового фонду Норвегії, заснованого в 1990 р. з метою підтримки бюджету в довгостроковому періоді. Причинами підстави даного фонду послужили, по-перше, надмірне навантаження на пенсійну систему у зв'язку із збільшенням середнього віку населення країни, по-друге, зниження обсягів видобутку нафти.
Ресурси акумулюються у фонді тільки за умови виконання державного бюджету з профіцитом. У довгостроковому плані бюджетне планування Норвегії орієнтується на рівень ціни на нафту 13 доларів за барель, що дозволяє фонду акумулювати ресурси навіть при зниженні світових цін на нафту. Необхідно відзначити, що фонд функціонує в умовах жорсткої фіскальної політики. Останній фактор стосовно до Росії дозволяє деяким економістам говорити про шкоду впливу держави через податкову і митну систему на економічну активність вітчизняних нафтовиків, які в сформованих умовах воліють вкладати інвестиції не в російські, а в зарубіжні проекти. Так у першому півріччі 2010 р. в порівнянні з аналогічним періодом минулого року значно посилився відтік приватного капіталу з країни - з 24,5 млрд. до 32 млрд. доларів. P > Критику створення Стабілізаційного фонду в Росії викликає так само побоювання перетворення його коштів у свого роду пасивну скарбничку, що може істотно вплинути на звуження фінансових основ економічного зростання, і як слідство не сприяти підвищенню рівня життя населення нашої держави.
Згідно Бюджетного кодексу Російської Федерації кошти фонду, як і засоби Державного нафтового фонду Норвегії, можуть розміщуватися в боргові зобов'язання іноземних держав.
Структура такого інвестування затверджується щорічно постанову уряду. Управління коштами самого Стабілізаційного фонду перебуває у віданні Міністерства фінансів. Для забезпечення збереження коштів, а також стримування темпів зростання реального обмінного курсу в умовах високих цін на нафту кошти фонду повинні зберігатися в іноземній валюті.
Важлива роль відводиться урядом Стабілізаційному фонду Російської Федерації в відношенні стерилізації грошової маси. Використання значного обсягу коштів всередині кра...
