їни, отриманих за рахунок високих цін на нафту, створює для макроекономічної політики проблему перевищення грошової пропозиції над попитом.
Жорстка бюджетна політика і накопичення надлишкових для економіки грошей частково допомагає вирішити дану проблему. Законодавством нашої країни передбачено обов'язкову продаж експортерами частини своєї виручки в іноземній валюті Центральному банку Росії. Так як міжнародні експерти прогнозують подальше підвищення цін на нафту, то слід чекати, що уряд буде змушений допустити серйозне зміцнення рубля, що вкрай негативно позначиться на становищі вітчизняних товаровиробників. Необхідно враховувати, що витрачання коштів Стабілізаційного фонду всередині країни або подальше підвищення ціни відсікання приведуть до зростання інфляції.
Слід відзначити, що кошти Стабілізаційного фонду Росії можуть використовуватися для фінансування дефіциту федерального бюджету при зниженні ціни на нафту нижче базової, а також на інші цілі в разі, якщо накопичений обсяг стабілізаційного фонду перевищує 500 млрд. рублів.
Мінфін РФ розробив програму погашення (дострокового) зовнішнього боргу держави при використанні ресурсів Стабілізаційного фонду.
Як вважає А. Кудрін, подібні операції поки є найбільш ефективними способами витрачання коштів фонду, т. к. дозволяють Росії значно заощадити на відсоткових платежах.
Після створення стабілізаційного фонду на нього стали покладатися серйозні надії, такі як стримування темпів інфляції, забезпечення економічного зростання, активізація інвестиційної діяльності всередині країни. Однак це вимагає ретельного планування та ефективного використання його коштів на потреби розвитку держави. В умовах спаду світової економіки і переходу в постіндустріальну стадію розвитку людського суспільства, уряд нашої країни просто не має право на помилки.
В
2.2 Аналіз альтернатив використання Фонду
Отже, в Російської Федерації з метою забезпечення збалансованості федерального бюджету при зниженні ціни на нафту був сформований Стабілізаційний фонд, який являє собою частину коштів федерального бюджету.
В якості джерел його формування були визначені додаткові доходи федерального бюджету, утворені за рахунок перевищення ціни на нафту марки В«ЮралсВ» над базовою ціною, і залишки коштів федерального бюджету на початок відповідного фінансового року.
Засоби Стабілізаційного фонду, відповідно до Бюджетного кодексу РФ, можуть використовуватися для фінансування дефіциту федерального бюджету при зниженні ціни на нафту нижче базової, а також на інші цілі в разі, якщо накопичений обсяг коштів Стабілізаційного фонду перевищує 500 млрд руб.
В цілому Стабілізаційний фонд відіграє істотну роль, стерилізуючи значну частину надлишкових доходів, отриманих в результаті встановлення найвищих світових цін на нафта і знижуючи тим самим інфляційний тиск на економіку.
Разом з тим бюджетним законодавством передбачена можливість розміщення коштів Стабілізаційного фонду та отримання відповідних доходів. Так, ці кошти можуть бути направлені на формування інвестиційного портфеля, що включає в себе грошові кошти в іноземній валюті, до якої відносяться долари США, євро, фунти стерлінгів, і боргові зобов'язання іноземних держав у формі цінних паперів урядів ряду країн Західної Європи та США.
У розвиток зазначених положень законодавства урядом Російської Федерації були прийняті відповідні правові акти.
Однак за підсумками декількох років операції з розміщення коштів Стабілізаційного фонду в іноземні боргові зобов'язання не проводилися.
Це пов'язано з тим, що, на думку Мінфіну Росії, схема розміщення коштів Стабілізаційного фонду, передбачена у відповідних рішеннях уряду Російської Федерації, не забезпечувала юридичну безпеку коштів федерального бюджету, які могли бути вкладені в боргові зобов'язання іноземних держав і розміщені на закордонних фінансових ринках, і, відповідно, не виключала можливість накладення на них арешту.
При цьому слід підкреслити, що відповідно до постанови уряду Російської Федерації В«Про порядок управління коштами Стабілізаційного фонду Російської Федерації В»(п. 2) Мінфіну Росії доручалося від імені уряду Російської Федерації укласти з Банком Росії договір про управлінні коштами Стабілізаційного фонду, в якому мають бути відображені умови розміщення зазначених коштів. Однак до теперішнього часу даний договір не укладено, а умови, на підставі яких кошти Стабілізаційного фонду передані Банку Росії, в уряд Російської Федерації не представлялися.
Втім, як і відповідні розрахунки та обгрунтування за рівнем прибутковості від можливого розміщення коштів за цей період.
Внесена в уряд Російської Федерації нова редакція проекту постанови уряду Російської Федерації про порядок управління коштами Стабілізаційного фонду не вирішує завдання підвищення ефективності використання коштів, забезпечення транспарентності прове...
