и доступні лише з 80-90-х років. Але оскільки США є найпотужнішим центром світових інвестиційних процесів, то по інвестиційному ринку цієї країни з певним ступенем наближення можна ідентифікувати і світові інвестиційні процеси в цілому. Тому, на нашу думку, висновок про наближення світових інвестиційних процесів в 60-90-ті роки до моделі "випадкового блукання" достатньо коректний. Як видно з малюнка 1 і таблиці 1, цей період характеризується домінуванням інвесторів з короткостроковим горизонтом, які є найбільш чутливими до інформаційних впливів, що і робить інвестиційні процеси в істотному ступені хаотичними (випадковими). Такий висновок не остаточний, оскільки необхідні подальші дослідження чутливості до інформації інвесторів з різними інвестиційними горизонтами. Тим часом отримані результати вказують на те, що у разі переважання в інвестиційних процесах інвесторів з короткостроковим горизонтом "пам'ять" цих процесів слабшає, а самі вони наближаються до "випадковому блукання". p align="justify"> -1998 рр.. характеризуються значно вищим показником Херсі і, відповідно, більш низькою фрактальної розмірністю. У цей період фрактальна розмірність дещо менше 1. Інвестиційні процеси організовані під дією однієї сили, а їх хаотичність виражена набагато менше. На нашу думку, такий процес набагато стійкіше до інформаційного дії (за рахунок як наявності декількох великих груп інвесторів з різними тимчасовими горизонтами, так і ігнорування інформації), що створює ситуацію високу ймовірність зміни тренду, що й проявилося в 1998 р.
Період 1999-15.05.2009 р.р. в певній мірі схожий на попередній, але в даному випадку локальний мінімум лінії R/S, який припадає на короткостроковій ділянку, виражений сильніше, ніж мінімум в довгостроковій перспективі, що, на нашу думку, можна інтерпретувати як домінування в процесі інвесторів з короткостроковим горизонтом.
У сучасний період розвитку інвестиційних процесів в США, як і в 1983-1998 рр.., показник Херста і фрактальна розмірність значно відрізняються від аналогічних показників 1963-1982 рр.. в бік більшого відхилення від параметрів, що характеризують стан "випадкового блукання" (Н = 0,5, D = 1,5). Це вказує на те, що в останні періоди механізми зворотного зв'язку, що забезпечують своєрідну "пам'ять" в інвестиційних процесах, розвинені набагато сильніше, ніж у 60-80-ті роки. На нашу думку, це прямий результат розвитку ІКТ та інформаційного середовища інвестиційної діяльності. p align="justify"> Досліджуємо другий за величиною центр світових інвестиційних процесів - Західну Європу, для чого проаналізуємо індекси найбільших фондових ринків регіону. На малюнку 2 наведемо динаміку індексу FTSE-30 (на фондовому ринку Великобританії). br/>В
Рис. 2. Динаміка індексу FTSE-30 за період 02.04.1984-14.05.2009 рр.. br/>
* Побудовано з використанням програми Excel. Значення індексу взяті з джерела: <# "justify"> На нашу думку, ана...
