лізуючи вигляд графіка, наведеного на малюнку 2, доцільно виділити два періоди (1984-1998 рр.. Та 1999-2009 рр..), В які динаміка індексу FTSE- 30 істотно відрізнялася. Результати фрактального аналізу для інвестиційних процесів у Великобританії наведені в таблиці 2. Як бачимо, у 80-90-ті роки показник Херста менше, ніж у період після 1998 р. При цьому більш помітними в інвестиційних процесах у Великобританії стають інвестори з довгостроковим горизонтом. Самі ці процеси, хоч і відрізняються від "випадкового блукання", все ж ближче до такого стану, ніж у 1984-1998 рр.. Аналогічний висновок зроблено був і для інвестиційних процесів у США за індексом Доу-Джонса. В організації інвестиційних процесів посилюється хаотичний фактор, причому, як і у випадку зі США, за рахунок інвесторів з короткостроковим гори-зонтом, хоча в цілому інвестиційні горизонти найбільших груп інвесторів вище. Можна припустити, що зниження питомої ваги інвесторів з короткостроковим горизонтом у 25-40 днів відбулося за рахунок їх відтоку в інші сегменти і переорієнтації на більш довгострокові періоди. p align="justify"> Проаналізуємо найближчий до України локальний центр концентрації світових інвестиційних процесів - Росію - по індексу РТС (рис. 3).
В
Рис. 3. Динаміка індексу РТС *
* Побудовано за даними джерела:
<# "right"> Таблиця 2
Результати фрактального аналізу індексу FTSE-30
Тимчасові інтервали массівовПоказателіданних (роки) 1984-19981999-2009Інтервал отсчетовежедневноежедневноКоличество відліків в массіве37372616Показатель Хсрста0, 9952551.28623Погрешность0, 0337050.168017Фрактальная размерность1, 0047450,713770 Кількість локальних мінімумів на початку графіка33Період, відповідний першому локальному мінімуму (дні) 25 - 40250-630Період, відповідає другому локальному мінімуму (дні) .60025-40
* Розрахунки з використанням програми Fractan 4.4. Локальні мінімуми визначені на основі графіка залежності log (R/S) від log (t), отриманої за допомогою зазначеної програми. br/>
Виходячи з виду графіка, розіб'ємо весь масив на два інтервали: 1995-2005 рр.. і 2006-2009 рр.. Показник Херста та інші результати фрактального аналізу індексу РТС наведені в таблиці 3. Як бачимо, в період 2006-2009 рр.. для інвестиційних процесів в Росії характерне посилення ролі інвесторів з короткостроковим горизонтом, що може призводити до ігнорування деяких видів інформації (зокрема, фундаментальної). Низька частка інвесторів з довгостроковим горизонтом породжує проблему надмірної стійкості інвестиційних процесів до певних видів інформації (зокрема, інвестиційно негативної щодо певних інвестицій), що тягне за собою відрив цих процесів від реалій соціально-економічної системи. p align="justify"> На закінчення здійснимо фрактальний аналіз інвестиційних процесів в Україні та ідентифікуємо їх за індексом ПФТС, динаміка якого н...
