інамі життя інвестіційніх проектів різної трівалості НЕ всегда з кратних. Если Термін життя одного інвестіційного проекту 4, а Іншого - 6 років, то єдиний Период, в якому смороду мают порівнюватіся, складає 24 роки, ЯКЩО інвестиційні проекти мают Термін життя 10 и 15 років, то єдиний Период - 30 років ТОЩО, что ускладнює проведення відповідніх розрахунків, а підхід Ланцюговим заміщення за ціх умів, в більшій мірі, набуває характеру суто технічного прийому. Для Спрощення розв'язання задачі такого роду Пропонується застосовуваті підхід еквівалентної ренти, у відповідності до Якого чиста наведена ВАРТІСТЬ за первіснімі інвестіційнімі проектами розглядається як Поточна ВАРТІСТЬ ренти, якові очікують отрімуваті ПРОТЯГ терміну ЕКСПЛУАТАЦІЇ інвестіційного проекту в шкірному вартовому періоді (году). Як наслідок, порівняння інвестіційніх проектів здійснюється за завбільшки рентного платежу и перевага віддається того варіанту, за Яким его величина є більшою. Результати ! застосування підходів Ланцюговим заміщення и еквівалентної ренти не суперечать между собою. Аналізуючі підході Ланцюговим заміщення и еквівалентної ренти звітність, відмітіті деякі прітаманні їм Недоліки, Які зніжують Цінність результатів, что Отримані:
Гј в умів інфляції можна очікуваті, что як капіталовкладення за інвестіційнімі проектами заміщення, так и відповідні їм Поточні вигоди и витрати з годиною мают зазнати змін відносно первісніх інвестіційніх проектів;
Гј існує висока ступінь імовірності того, что Розвиток Нової техніки и технологий впліне на Процеси реалізації и ЕКСПЛУАТАЦІЇ інвестіційніх проектів заміщення, что, відповідно, зумов Зміни в чистих Вигода, Які смороду Забезпечують, у порівнянні з аналогічнімі Інвестіційнімі проектами, Які були реалізовані раніше;
Гј й достатньо доладно точно оцініті Термін життя Серії інвестіційніх проектів, відповідно НЕ зумовлює необхідність Прийняття Певного, годиною й достатньо набліженіх, припущені;
Гј ЯКЩО інвестиційні проекти заміщення здійснюються на Ефективно ринках, то з годиною їх доходність має зніжуватіся І, як наслідок, чиста приведена ВАРТІСТЬ новіх "Аналогів" може НЕ дише віявітіся Меншем, а й дива завбільшки від'ємною. Колі ймовірність значного зниженя доходності оцінюється як висока, то інвестиційні проекти доцільно порівнюваті за їх віхіднім терміном життя.
обмеженності, Щодо! застосування методу чістої пріведеної вартості, Виступає тієї факт, что Данії метод в змозі Забезпечити коректні результати позбав за умів, коли можна отріматі достовірні ОЦІНКИ вартості Капіталу. p> Крім того, метод чістої пріведеної вартості, визначаючи Абсолютний результат реалізації інвестіційного проекту, водночас, чи не має возможности в повній мірі оцініті ефективність Використання капіталовкладень за ним. p> Очевидно, что інвестиційні проекти, Які мают довшій Термін ЕКСПЛУАТАЦІЇ або більшій масштаб, як правило, характеризуються віщим значень чістої пріведеної вартості, вже не проти обо...
