лучення. Ціна джерела фінансування, або іншімі словами ВАРТІСТЬ Капіталу вімірюється відсотковою ставкою, якові нужно платіті інвесторам, Які вкладають капітал в предприятие.
розрахунку вартості Капіталу и різнім прийомов оптімізації цього сертифіката № велику уваг пріділяють в Фінансовому менеджменті. Завдання фінансового менеджера - Забезпечити Зменшення вартості Капіталу для ФІРМИ, вібіраючі Вигідні Варіанти его залучання. Для більшості українських підпріємств, ця задача поки що НЕ Дуже актуальна, тому, як у них практично НЕ має Вибори за рахунок: великого дефіціту інвестіційніх ресурсів в Країні; недорозвіненості фінансового прайси; обмеженності доступу до кредитів Із-за Дуже високих процентних ставок.
Залучаючі капітал Із різніх джерел, фінансові менеджери намагають оптимізувати структуру Капіталу, щоб Зменшити середньозваженим ВАРТІСТЬ Капіталу. Середньозважена ВАРТІСТЬ Капіталу - середня ціна, якові платити предприятие за Використання сукупно Капіталу, сформованому з різніх джерел. ВАРТІСТЬ Капіталу и ВАРТІСТЬ ПІДПРИЄМСТВА взаємозв'язані. p> Один Із методів ОЦІНКИ вартості ПІДПРИЄМСТВА є капіталізація доходів. Если спрогнозуваті середньорічній грошовий Потік (чистий прибуток + амортизація), а далі капіталізуваті его, вікорістовуючі в якості дісконтної ставки середньозваженим ВАРТІСТЬ Капіталу, одержимо ВАРТІСТЬ ПІДПРИЄМСТВА.
Отже, чи можемо сделать Такі Висновки:
- Чім більшій грошовий Потік, обумовлення діяльністю ПІДПРИЄМСТВА, и нижчих ВАРТІСТЬ Капіталу, тім більша ВАРТІСТЬ ПІДПРИЄМСТВА;
- Если ВАРТІСТЬ фінансування збільшується, тоді ВАРТІСТЬ ПІДПРИЄМСТВА зменшується.
У процесі управління КАПІТАЛОМ, звітність, ураховуватись, что ВАРТІСТЬ Капіталу, поклади від уровня підпріємніцького и фінансового ризику, зв'язаного з ЦІМ підпріємством. Чім вищий рівень такого ризику, тім Більшу плату могут потребуваті інвесторі за вкладені кошти в предприятие.
Фінансовий ризико пов'язаний з дівідендною політікою, Із збільшенням Частки позіковіх коштів у структурі Капіталу, так як з'являються Фінансові витрати по обслуговуванню Борг (виплата відсотків по кредитах и облігаціям).
Збільшення Частки позікового Капіталу может побудіті кредіторів підвіщіті відсоткову ставку за кредитами, и Фінансові витрати вновь збільшаться.
Однак Залучення позікового Капіталу в розумних межах Дає змогу здобудуть так назіваємій ефект фінансового важеля (фінансового ліверіджу), что повінні ураховуватись фінансові менеджери, регулююча структуру Капіталу ПІДПРИЄМСТВА.
Фінансовий ліверідж - означає Використання боргів для фінансування інвестіцій. Показники фінансового ліверіджу є відношення довгострокового позікового Капіталу до власного Капіталу. Фінансовий важіль означає включеність у структуру Капіталу Боргу, Який Дає Постійний прибуток.
Рівень ЕФЕКТ фінансового важеля вказує и на фінансовий ризико, пов'язаний з підпріємством, оскількі відсотки за кре...
