саме в тій пропорції, яка відповідає структурі обраного фондового індексу. p> Фонди венчурних інвестицій інвестують у високо ризиковані цінні папери фірм, які створюються під певні інноваційні проекти. p> Фонди нерухомості - це ПІФи, які інвестують у нерухомість. p> Фонди фондів - інвестує в паї інших фондів. [5, с. 108]
2.4 Інвестиційний пай
2.4.1 Інвестиційний пай - це цінний папір
Інвестиційний пай є іменним цінним папером - власники паїв реєструються в спеціальному реєстрі пайового фонду. Інвестиційні паї існують в бездокументарному вигляді, тобто не друкуються на спеціальному папері з водяними знаками та іншими ступенями захисту. Це так званий електронний документ, який являє собою запис у спеціальній комп'ютерній програмі. Підтвердженням того, що ви стали власником інвестиційного паю, є виписка з реєстру. [7, c. 61]
Той факт, що інвестиційний пай не має звичних атрибутів цінного паперу, зовсім не означає, що це несерйозний або ненадійний документ. Справа в тому, що у інвестиційного паю є своя специфіка. br/>
2.4.2 Специфіка інвестиційного паю
Перше, інвестиційний пай не має номінальної вартості. І це абсолютно логічно. На етапі формування пайового фонду, який триває не більше 3-х місяців, (називається етапом первинного розміщення), інвестиційні паї повинні продаватися за фіксованою ціною. Цю ціну призначає керуюча компанія, основне завдання якої набрати необхідний капітал для початку активних операцій на ринку. Якщо керуюча компанія хоче залучити до фонду великих інвесторів, ціна паїв на етапі первинного розміщення може бути досить високою. Але, як правило, керуючі призначають таку ціну, яка була б доступна всім бажаючим. p> Друга відмінність інвестиційного паю від традиційного подання про цінні папери полягає в тому, що їм не торгують ні біржі, ні брокери, ні фондові магазини (по крайней міру, поки, хоча проект закону "Про інвестиційні фонди" можливість вторинного обігу паїв передбачає). Інвестиційні паї продають безпосереднім власникам і викуповують у них самі керуючі компанії пайових фондів або їх агенти. [3, c. 44]
2.4.3 Визначення вартості паю
Пай не має номінальної вартості. При формуванні фонду вартість паїв встановлюється керуючої компанією, і вона фіксована. Але після того як фонд сформовано, вартість паю залежить від вартості чистих активів фонду. p> Вартість паю не може бути встановлена ​​довільно, а розраховується за суворими правилами, певним регулятором. br/>
Чисті активи фонду = активи - зобов'язання
Активи фонду - це все, ніж фонд володіє: гроші, цінні папери, інше дозволене майно. p> Але у фонду є і зобов'язання, тобто витрати: наприклад, на оплату послуг керуючої компанії, депозитарію, реєстратор, аудитора. Оплата цих витрат здійснюється з активів фонду. Те, що залишається після оплати всіх витрат, вже доконані або майбутніх, і називається чистими ...
