важеля 2001 = 0/779 = 0; Плече важеля 2002 = 0/1121 = 0;
Це обумовлюється тим, що позикових коштів у підприємства немає, і фірма не використовує фінансовий важіль.
Розумний фінансовий менеджер чи не стане збільшувати будь-яку ціну плече важеля, а буде регулювати його в Залежно від величини диференціала.
При аналізі динаміки було виявлено, що диференціал збільшився, а плече залишилося колишнім і дорівнює 0, що відповідає політиці В«розумногоВ» менеджменту.
3.1.4 Варіанти та умови залучення позикових коштів
В
Малюнок 3.1.4.1 - Варіанти і умови залучення позикових коштів
Підприємство може встановити для себе прийнятну ступінь зниження диференціала, наприклад, не нижче рівня ЕР = 3 СРСП. тобто СРСП = 18% (ЕР приймаємо і фіксуємо на рівні 54%). Бажаний рівень співвідношення ЕФР і РСС = 1/2. За графіком визначаємо плече важеля = 1,5. Знаючи плече важеля і величину власних коштів підприємства, визначаємо величину позикових коштів і розраховуємо ефект фінансового важеля, який можна буде отримати завдяки використанню кредиту. Тоді
ЕФР = (1-0,234) * (54-18) * 1,5 = 41,364%;
ЗС/СС = 1,5; СС = 1121 тис. руб., тоді ЗС = 1,5 * 1121 = 1681,5 тис. руб.
3.2 Поріг рентабельності і "запас фінансової міцності" підприємства. Ефект виробничого (операційного) важеля. Регулювання маси і динаміки прибутку
В
3.2.1 Валова маржа
Для початку тут слід розрахувати загальну суму витрат підприємства за рік. Вона визначається за Ф. № 2 як сума всіх витратних рядків, тобто рядків 020 "Собівартість проданих товарів, продукції, робіт, послуг ", 030" Комерційні витрати ", 040 "Управлінські витрати", 100 "Інші операційні витрати ", 130" Позареалізаційні витрати ".
Загальна сума витрат 2001 (Грн.) = 1676751 +0 +0 +23749 +11452 = 1711952 руб. або 1711,952 тис. руб.
Загальна сума витрат 2002 (Грн.) = 3225486 +0 +0 +15496 +32179 = 3273161 руб. або 3273,161 тис. руб.
Далі цю суму потрібно розділити на умовно постійні та умовно змінні витрати. Процентна частка змінних витрат - 75 і 80% відповідно в базовому та звітному році.
Величина змінних витрат: 2001 рік: = 1711,952 * 0,75 = 1283,964 тис.руб. p> 2002 рік: = 3273,161 * 0,8 = 2618,529 тис. руб. p> Для розрахунку нам знадобиться величина, яка називається валовою маржею:
ВМ i = O i - Іпер. i , (11)
де ВМ i - валова маржа за i-й рік;
Іпер. i - змінні витрати i-го року.
Величина валової маржі: 2001 рік: = 1497,896-1283,964 = 213,932 тис. руб.
2002 рік: = 2966,860-2618,529 = 348,331 тис. руб. p align=center> 3.2.2 Поріг рентабельності
Виручка від реалізації, при якій підприємство вже не має збитків, але ще не має прибутків, називається порогом рентабельності (точкою беззбитковості).
Продажі нижче точки б...
