тю до 83%, при цьому помилка першого роду має місце в 28% випадках, а помилка другого роду має місце в 6% випадків.
У 1977 році Альтман зі своїми колегами розробив більш точну семи факторну модель. Ця модель дозволяє спрогнозувати банкрутство на горизонті в 5 років з точністю до 70%. У моделі в якості змінних використовуються наступні показники [10, с. 178]:
- рентабельність активів;
- мінливість або динаміка прибутку;
- коефіцієнт покриття відсотків по кредитах;
- кумулятивна прибутковість;
- коефіцієнт покриття або ліквідності;
- коефіцієнт автономії;
- сукупні активи.
У таблиці 3 наведені відомості про точність прогнозування банкрутства за допомогою пятифакторную і семи факторної моделі Альтмана.
Таблиця 3
Точність прогнозу банкрутства
Кількість років до банкрутства
Прогноз по пятифакторную моделі
Прогноз по семи факторної моделі
Банкрут
небанкротов
Банкрут
небанкротов
1
93,9
97
96,2
89,7
2
71,9
93,9
84,9
93,1
3
48,3
-
74,5
91,4
4
28,6
-
68,1
89,5
5
36
-
69,8
82,1
При проведенні фінансового аналізу практично до будь-якого оціночним показником потрібно підходити критично. Разом з тим значення показника Z слід сприймати як сигнал небезпеки. У цьому випадку необхідний глибокий аналіз причин, що викликали зниження цього показника.
Таким чином, розроблені на Заході моделі прогнозування ймовірності банкрутства вельми застосовні і в сучасних російських умовах, але, тим не менше, мають ряд особливостей і характерних рис.
ПРАКТИЧНА ЧАСТИНА
В
Завдання № 1
ВИХІДНІ ДАНІ ЗАВДАННЯ № 1:
Вихідні дані задачі представлені в таблиці 4, де Х - готова продукція на складі підприємства, У - виручка від реалізації продукції.
РІШЕННЯ:
1) Знайдемо параметри рівняння регресії методом найменших квадратів. p> Передбачається наявність лінійного зв'язку між Х і У, тобто регресійна модель описується функцією:
Уi '= а0 + а1 х, (5)
Де Уi '- значення результативної ознаки;
а0 і а1 - параметри рівняння регресії, які визначаються з системи рівнянь:
, (...
