вивести країну з депресії. Поточну економічну політику, особливо антиінфляційну, проведену на принципах неокласичної ринкової теорії, не слід протиставляти інституційному підходу, вона повинна бути складовою частиною більш широких системних перетворень. (Подібно до того, як на теоретичному рівні "економіці", на наш погляд, не суперечить інституціоналізму, але представляє спрощену картину економічного життя: в реальності протікання чистих ринкових процесів, адекватно описуваних "економіці", супроводжується "тертям" - Опором соціально-економічних інститутів, що істотно спотворює кінцевий результат цих процесів)
Зокрема, близька, мабуть, до вичерпання політика фінансової стабілізації, здійснювана методами монетарного регулювання. Якщо в західній ринковій системі "здавлювання" грошової маси справді веде до падіння попиту та уповільнення інфляції, то в Росії саме інституціональні фактори заважають досягненню подібного ефекту. Наприклад, проблема неплатежів, яку держава не може вирішити вже чотири роки, наочно ілюструє вплив інституційного середовища на результати політики уряду: фактична відсутність процедури банкрутств - одного з найважливіших елементів "інституційного вакууму" в російській економіці - розриває ланцюжок економічних процесів, зазвичай зв'язують "Здавлювання" грошової маси та уповільнення інфляції. p> Політика фінансової стабілізації цілком виправдано займала центральне місце в економічній політиці уряду. Безумовно, значення антиінфляційного регулювання збережеться і надалі. Проте ефективність чисто монетарного регулювання знижується в міру нормалізації грошово-кредитної і бюджетної систем, в той час як використання немонетарних чинників залишається досить значним, оскільки вони носять більш довгостроковий характер: незбалансованість економіки, високий ступінь монополізму, патерналізм, одержавлення соціальної сфери тощо
У співвідношенні напрямків економічного зростання, антиінфляційного регулювання та інституційних реформ у нашій країні зазвичай на перше місце ставлять боротьбу з інфляцією, замовчуванням припускаючи, що успіх у цій галузі автоматично обумовить напрям вільних грошових коштів у виробничі інвестиції. Але при сучасний стан інституційної системи важко розраховувати на такий ефект: гроші, швидше, підуть за кордон, ніж будуть вкладені у виробництво. Це - Природний наслідок того, що процес трансформації власності ще далекий від завершення: потенційні інвестори очікують надійного закріплення підприємств за новими власниками, а останні часто самі не зацікавлені в отриманні коштів ззовні, побоюючись втрати контролю над підприємствами. Крім того, притоку виробничих інвестицій заважають нерозвиненість банківської системи і фондового ринку (особливо це підриває можливості для капіталізації заощаджень населення), збитковість більшості підприємств, політичні та інші ризики.
Тому при всій важливості антиінфляційного регулювання воно повинно поступитися пріоритет політики зростання. Спеціальні фі...
