проміжок часу, коли на ринку спостерігалося зростання цін. p> Таким чином, у розглянутий період зниження цін проводити арбітраж вигідніше з ближніми ф'ючерсами, оскільки дана операція є більш прибуткової і менш ризикованою. У період зростання цін, навпаки, більш доходної є операція арбітражу з далекими ф'ючерсами. (Табл.2) [8] В
Таблиця 2. Дані по регрессионному аналізу прибутковості операцій прямого арбітражу.
1-й період
Номер коефіцієнта
Значення коефіцієнта
Стандартна помилка
Величина t - статистики
0
28,937
1,754
16,491
1
-0,0824
0,0189
-4,354
2-й період
Номер коефіцієнта
Значення коефіцієнта
Стандартна помилка
Величина t - статистики
0
7,130
2,213
3,221
1
0,0955
0.0238
4,009
Так само існують такі види арбітражних операцій:
територіальна арбітражна операція складається на закінчення одночасно двох угод на купівлю і на продаж одного і того ж базового активу, в однаковому обсязі з однаковими термінами і умовами поставки, але за різними цінами. Ця арбітражна операція має широке поширення в тому випадку, якщо технічно складно бути присутнім одночасно на декількох біржах або в декількох регіонах. Проведення таких операцій сприяє згладжування відмінностей у цінах, що мають місце на різних ринках, які торгують одним і тим же інструментом. Однак з розвитком систем телекомунікацій даний вид арбітражу поступово зникає.
Інструментальна арбітражна операція полягає в поєднання різних похідних інструментів, що дає в результаті нульову позицію і певний прибуток через різницю цін або короткострокового інвестування. Ця операція має зараз найбільше поширення. Створення позиції в іноземній валюті дозволяє у відносно короткий термін отримувати прибуток від вигідної зміни валютних курсів. Ці операції не є повністю безризиковими.
Тимчасова арбітражна операція полягає у вчинення двох угод на купівлю та на продаж одного і того ж базового активу, в однаковому обсязі з однаковими строками та умовами поставки, укладення яких...
