капіталу за кордон (Якщо це можливо). У результаті виявляється додатковий тиск на підвищення курсу іноземної валюти, чого й домагався ЦБ за допомогою своїх дій.
(-) З іншого боку зайві гроші можуть потрапити на реальні ринки, де будуть тиснути на ціни, приводячи до активізації інфляційного процесу. Валютний ринок може створити проблеми на грошовому ринку. Наприклад, Росія зіткнулася з цією неприємністю в 2000-2003 роках.
Перед тим як говорити про фактори, що визначає успішну інтервенцію на валютному ринку, важливо визначити, що є В«успіхВ». Так, центральний банк, який витратив близько $ 5 млрд. (інтервенція середньої величини) і який зумів підняти курс своєї валюти на 2% по відношенню до решти основним валют протягом 30 хвилин, провів успішну інтервенцію. При цьому навіть якщо валюта втрачає частину набраних пунктів протягом найближчих двох сесій, здатність Банку В«посунутиВ» ринок забезпечує Банк певним ступенем довіри в наступний раз, при спробі вербальної інтервенції.
Масштабність інтервенції зазвичай пропорційна викликаному їй руху валюти. Центробанки, що мають солідні валютні запаси (зазвичай в доларах), як правило, грають центральну роль при валютних інтервенціях.
Успішність інтервенції на валютному ринку заснована на правильному виборі часу її здійснення. Чим вище ступінь несподіванки інтервенції, тим більше шансів застати трейдерів зненацька з-за великої припливу ордерів. Навпаки, коли інтервенція очікувана, з шоком легше впоратися.
Щоб чинник В«часуВ» спрацював ефективніше, краще всього проводити в той момент, коли валюта вже рухається в потрібному напрямку. Величезний обсяг торгів на ринку Форекс ($ 1,5 трлн. На день) просто затьмарить будь-яку інтервенцію в розмірі $ 3-5 млрд. Таким чином, Центробанки повинні уникати інтервенції проти ринкового тренду, очікуючи більш зручного моменту. Як правило, сприятливий грунт готується за допомогою вербальної інтервенції, яка задає загальний тон для більш плідних результатів.
Стерилізація має місце, коли Центробанки включають в монетарну політику заходи щодо компенсації власних дій на валютному ринку. Нестерилізовані інтервенції швидше призведуть до тривалого зміні курсу валюти, тому що їх вплив не обмежено діями Центробанку на валютних ринках. [22] Таким чином, стерилізована інтервенція набагато менше впливає на валютні курси, ніж звичайна нестерилізована.
Валютні курси відображаються на добробуті споживачів і фірм, рівень валютних курсів є предметом особливої вЂ‹вЂ‹уваги творців економіки. Тому час від часу центральні банки здійснюють валютну інтервенцію. Існують різні способи стабілізації економіки за допомогою впливу на валютний курс: купівля або продаж іноземної валюти, а це в свою чергу і є валютні інтервенції на валютних ринках.
1.4 Валютні інтервенції як джерело прибутку
У останні роки увагу привертає один цікавий мотив інтервенцій: витягання прибутку з валютної ...
