бою мінімальні ставки, за якими Банк Росії здійснює свої операції. При цьому можуть встановлюватися. одна або кілька процентних ставок по різних видах операцій: ломбардних; депозитними; РЕПО; кредитами «овернайт». [15, c.74]
Процентна політика може проводитися і без фіксації відсоткової ставки (це означає, що процентна ставка по тій чи іншій операції Банку Росії встановлюється в результаті проведення аукціону: з ломбардного кредиту, операціями РЕПО, депозитних операціях). [5, c.112]
Процентні ставки по операціях Банку Росії визначаються, виходячи з рівня базової ставки рефінансування і поточних завдань проведення грошово-кредитної політики.
Для кожної держави характерна своя процентна політика центральних банків. При її формуванні використовуються такі основні інструменти, як: базова ставка рефінансування і ставки по операціях банку на фінансовому ринку.
У процесі еволюції грошово-кредитної системи ставка рефінансування стала володіти більше індикативними показниками, які дають економіці якийсь орієнтир по відношенню до вартості національної валюти на середньостроковий період. Але, факт залишається фактом, ставка рефінансування має великий вплив при формуванні процентного рівня в економіці. [39, c.17]
Саме оперативним інструментом процентної політики центральних банків є ставки за операціями ЦБ, (процентна ставка Центрального Банку РФ) або просто, ставки по операціях. За допомогою них банк має можливість проводити всі операції на фінансовому ринку, здійснювати рефінансування, а також вилучати ліквідність у банків. Все це спрямовано на формування рівня прибутковості банку на різних сегментах фінансового ринку. [4, c.68]
Можна сказати, що для дій ЦБ характерна певна логіка, використання спеціальних принципів і підходів у проведенні процентної політики, а саме: діяльність банку строго спрямована на досягнення конкретних цілей, у банку є своя вироблена стратегія регулювання. Саме тема регулювання процентних ставок викликає найбільшу кількість запитань, тому нижче постараємося «пролити світло» на самі значущі з них.
Здійснюючи операції на фінансовому ринку і стверджуючи процентні ставки по інструментах грошово-кредитної політики, банк, тим самим, формує коридор коливань процентних ставок. Більше того, він створює ринкові очікування, що впливають на економічний розвиток в майбутньому, впливаючи на мотивацію інших банків, тим самим, підпорядковує їх ресурсні потоки. Не залишається осторонь і монополія ЦБ у прийнятті рішень щодо створення ресурсної бази та розміщення кредитних ресурсів. Все це доводить величезний вплив ЦБ, як активного учасника фінансового ринку, діяльність якого має глобальний макроекономічний ефект. Процентна політика належить до самим істотним і значимим інструментам проведеної ЦБ політики. [21, c. 19]
У процесі регуляції процентних ставок по інструментах, дії ЦБ спрямовані на виконання наступного завдання: забезпечити формування прибутковості по валютних інструментах (рівень і коридор коливань). Дана обставина допоможе превалювати в бік перевищення прибутковості по інструментах грошового ринку над прибутковістю з валютних операцій. Це стосується і середньострокового періоду, і коротких тимчасових проміжків, враховуючи оцінювані курсові ризики.
Далі слід сказати кілька слі...
