ують гранти, позики І технічна допомога, Ідо мают як дво-, так и багатосторонніх основу.
У країн-донорів (як правило, промислово розвинутих) при наданні ДОПОМОГИ тій чи іншій Країні превалюють Політичні и стратегічні Пріоритети. Однак, як свідчіть практика, почти в усіх випадка має місце економічне обгрунтування грантів, позик, технічної ДОПОМОГИ. Типового прикладом, зокрема, є В«прив'язкиВ» іноземної ДОПОМОГИ до експорто країни-донора. Очевидною такоже є тенденція подорожчання іноземної ДОПОМОГА, превалювання позик над грантами ТОЩО.
Мотивація країн-реціпієнтів (почти Виключно країни, что розвіваються, та країни з перехіднімі економікамі) віпліває Із необхідності Залучення ними Додатковий ресурсів для власного економічного розвітку за умів недостатності внутрішніх Накопичення для валюти та інвестування.
Масштаби іноземної ДОПОМОГИ у 90-ті роки оцінюються больше чем у 30-40 млрд дол. США щорічно (порівняймо: у 60-ті роки смороду булі на Рівні 5 млрд дол. США), хочай Питома вага іноземної ДОПОМОГИ у ВВП країн-донорів Постійно зніжується (пріблізно з 0,5% у 60-ті роки до 0,1% у 90-ті).
У цілому Міжнародні інвестиції як об'єкт системного аналізу та учета характеризуються різною інстітуційною природою (Державні, Приватні, міжнародніх організацій, змішані), цільовою орієнтацією (Прямі и портфельні), ПЄВНЄВ видами (іноземна и національна валюти, Рухом и Нерухоме майно, Грошові вимоги, Цінні папери, права інтелектуальної власності, права на господарську діяльність, послуги), формами (100% інвестіція, часткова доля у підпріємстві, придбання рухомого та нерухомости майна, концесії), Джерелами (первінні и реінвестіції), завбільшки и термінамі інвестування.
Поняття левериджу и его віді
Леверидж у Додатках до фінансової СФЕРИ трактується як визначеня фактор, невелика зміна Якого может привести до істотної зміні результуюча Показників. У Фінансовому менеджменті розрізняють наступні види левериджу: - фінансовий - виробничий (Операційний) - виробничо-фінансовий. Усяк предприятие є Джерелом ризику. При цьом ризико вінікає на Основі факторів виробничого и фінансового характеру. Ці факторі формують витрати ПІДПРИЄМСТВА. Витрати виробничого и фінансового характером не є взаємозаміннімі, однак, завбільшки и структурою витрат виробничого І фінансового характеру можна Керувати. Це Керування відбувається в умів Волі Вибори джерел фінансування и джерел Формування витрат виробничого характером. У результаті Використання різніх джерел фінансування Складається визначене співвідношення между власними и позіковім КАПІТАЛОМ, а, ТОМУ ЩО позіковій капітал є платним, и по ньом утворяться фінансові витрати, вінікає необхідність віміру впліву ціх витрат на кінцевій результат ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА. Тому фінансовий леверидж характерізує Вплив структурованих Капіталу на величину прибутку ПІДПРИЄМСТВА, а Різні способи включення кредитних витрат у собівартість вплівають на рівень чистого прибутку І чисту рентабельність власного Капіталу. Отже, фінансовий леверидж характерізує Взаємозв'язок между зміною чистого прибутку и зміною прибутку до виплати% и податків. Виробничий леверидж покладів від структурованих витрат виробництва І, зокрема, від співвідношення умовно-постійніх І умовно-перемінніх витрат у структурі собівартості. Тому виробничий леверидж характерізує Взаємозв'язок структурованих собівартості, ОБСЯГИ випуску и продажів и прибутку. Виробничий леверидж показує зміна прибутку в залежності від Зміни обсягів продажів. Виробничо-фінансовий леверидж оцінює сукупний Вплив виробничого и фінансового левериджу. Тут відбувається мультіплікація різіків ПІДПРИЄМСТВА. p> Фінансовий леверидж
Розуміння природи інвестіційного ризику й уміння оцінюваті его величину ВАЖЛИВО НЕ Тільки для інвестора, альо и фінансового менеджера ПІДПРИЄМСТВА. Величина ОІ-коефіцієнта конкретної компании служити для інвестора орієнтіром при візначенні їм уровня бажаної прібутковості по ЦІННИХ Папер цієї компании. Для фінансового менеджера ставка віплачуваного доходу означає Ціну Залучення Капіталу. Тому, плануючі джерела фінансування інвестіцій, ВІН зобов'язаний враховуваті ринкову оцінку ризику своєї компании. У противному випадка параметри прібутковості емітованіх ЦІННИХ ПАПЕРІВ виявляв Вище чг нижчих тихий, котрі могли буті схвалені РІНКОМ. А це буде означать чг непомірно скроню Ціну нового Капіталу чг неможлівість розмістіті Цінні папери через їхню НИЗЬКИХ прібутковість. Ризико конкретного цінного паперу Цікавить інвестора Тільки як фактор Зміни загально ризику портфеля. При необхідності Данії ризико может буті діверсіфікованій, ЯКЩО цього виявило недостатньо, інвестор может просто позбутіся від занадто ризикованості на его погляд Папер. Фінансовий менеджер находится в якісно іншій сітуації - весь його "портфель" Складається з одного Тільки ПІДПРИЄМСТВА, позбутіся від Якого ВІН может позбав утративши свою роботові. ВІН зобов'язаний ...
