ено законом «Про інвестиційні фонди». Біржовий обіг паїв покликане підвищити доступність і ліквідність паїв інтервальних і закритих ПІФів. Хоча паї можна придбати вже в 228 містах Росії, залишається ще багато населених пунктів, не охоплених мережами продажів паїв. Для закритих ПІФів вторинну звернення - це єдиний спосіб забезпечити ліквідність, так само як для інтервальних ПІФів. Крім доступності та ліквідності, біржовий обіг здатне дати економію на витратах, оскільки біржові комісії (брокера, торгової системи, клірингової організації, депозитарію) поки значно менше, ніж середні розміри надбавок і знижок.
Ціна на акції (паї) закритих фондів формується на вторинному ринку. При цьому інвестор, що володіє акціями або паями, може продати їх тільки в тому випадку, якщо є інший інвестор, готовий їх купити. Для ЗПІФ біржовий обіг це спосіб додаткового розповсюдження.
Допускається зміна типу пайового інвестиційного фонду з закритого пайового інвестиційного фонду на інтервальний або відкритий, з інтервального пайового інвестиційного фонду на відкритий пайовий інвестиційний фонд. Зазначені зміни здійснюються шляхом внесення змін і доповнень до правила довірчого управління пайовим інвестиційним фондом
Зараз найбільш поширені і привабливі для приватних інвесторів відкриті та інтервальні пайові фонди акцій, облігацій і змішаних інвестицій. Саме ці фонди давно працюють на російському фондовому ринку.
В залежності від того, до якого типу (відкритий, інтервальний, закритий) і до якого виду (акцій, облігацій, змішаних інвестицій та ін.) відноситься фонд, відповідно змінюється склад і структура активів. Для кожного типу і виду фонду визначено, в які активи можуть бути вкладені кошти пайовиків і в яких частках, а в які активи заборонено інвестувати. Ці положення закріплені в постанові ФКЦБ про склад і структуру активів фондів. Перелік об'єктів інвестування і вимоги до структури активів конкретного пайового інвестиційного фонду містяться в інвестиційній декларації фонду (це друга глава Правил довірчого управління фондом). А фактичний склад і структура активів фонду розкриваються щокварталу в звіті про інвестиційні вкладення фонду.
Керуюча компанія не має права придбавати за рахунок майна пайового інвестиційного фонду об'єкти, не передбачені інвестиційною декларацією фонду. Необхідно відзначити, що в довірче управління відкритим та інтервальним пайовими інвестиційними фондами можуть бути передані тільки грошові кошти. У довірче управління закритим пайовим інвестиційним фондом можуть бути передані не тільки грошові кошти, а й інше майно, передбачене інвестиційною декларацією, що міститься в правилах довірчого управління цим пайовим інвестиційним фондом.
Також ПІФи в Росії в залежності від об'єктів інвестування поділяються на:
) ПІФ акцій протилежність фондам облігацій за завданнями, ризику і прибутковості. За цими ознаками фонди акцій поступаються тільки венчурним.
Інвестування в акції РФ на короткий проміжок часу - дуже ризиковано. Якщо розглядати результати роботи фондів акцій в довгостроковому плані, то зазвичай вони демонструють стабільний дохід, протягом, наприклад, 10 років. Інвестиції в ПІФ акцій при правильно створеної стратегії і диверсифицированном портфелі на тривалий проміжок часу є менш ризикованим, ніж короткострокове інвестування без всякої стратегії і портфеля.
) ПІФ облігацій містить в портфелі переважно облігації і відрізняється порівняно невисоким доходом при мінімальному рівні ризику. З назви видно, що пріоритет в інвестуванні спрямований на капіталовкладення в облігації. Будучи найменш ризикованими для капіталовкладень, фонди облігацій - це відмінна і більше ефективна альтернатива банківському депозиту. Капіталовкладення в фонд облігацій підходять, насамперед, для короткострокових інвестиційних стратегій.
) ПІФи змішаних інвестицій характеризуються оптимальним співвідношенням ризик/дохідність. Прийнято вважати, що такі фонди комбінують акції та облігації в портфелі. Таким чином, забезпечується баланс двох основних видів активів у портфелі в залежності від ситуації на ринку. Тому вони є «золотою серединою» між ПІФами акцій і облігацій. Показують більш високі результати, ніж фонди облігацій, при ризику набагато меншому, ніж фонди акцій.
Фонди акцій, облігацій, змішаних інвестицій є найбільш популярними видами фондів, однак, в останні роки з'явилися й інші
) Фонд грошового ринку - це фонди, які повинні тримати не менше 50% своїх активів на депозитах, решта інвестуються в облігації, як правило, короткострокові. Таким чином, фонд даного типу стає менш ризикованим, ніж фонди облігацій, але і менш прибутковим. Керівники вважають, що прибутковість по фондах грошового ринку повинна відпові...
