931,51 161 148,52 347 684,5 7. Податок на прибуток 66 484,38179 978,02363 891,128. Чистий прібиль362 447,12981 170,481 983 793,38
. 2 Визначення потреби в інвестиціях та формування джерел фінансування
Таблиця 15 - Джерела і призначення інвестицій
Джерела інвестіційСумма тис. руб.Назначеніе інвестицій1. Власні кошти підприємства, всього: 2. Залучені кошти всього: в т. Ч. - Кредит банк 1300000 1500 0001. Купівля (оренда) приміщення 2. Придбання обладнання 3. Придбання (збільшення) матеріальних запасів 4. Придбання (збільшення) оборотних коштів 5. Збільшення резервного фонду
7.3 Модель дисконтованих грошових потоків
Для фінансового розвитку підприємства необхідні інвестиційні кошти. Величина інвестицій визначається вартістю основного і оборотного капіталу. Коли підприємство створюється з «нуля», величина інвестицій наступна:
К=Фср.г. + Ньому активи + Но.с.
К=155 750+ 55 000 +10 362,2=221 112,2 руб.
Коефіцієнт дисконтування грошових потоків (Кд) розраховується але нормі дисконту Е.
д=1: (1 + Е) t
Величина Е визначається відсотком, під який господарюючий суб'єкт може зайняти фінансові кошти, т. е. позичковим відсотком.
Норма дисконту визначається:
Е=[((1+ r)/(1+ i)) - 1] + p/100,
де r - ставка рефінансування, оголошена ЦБ РФ на даний період; r=8,25% .- темп зростання інфляції, оголошений урядом РФ на даний період, i=12%.
р - поправка на підприємницький ризик. У нашому випадку планується збільшення обсягу продажів існуючої продукції, тому ризик є середнім, р=10%.
Е=[((1+ 0,825)/(1+ 0,12)) - 1] + 10/100=0,11
Кд1=1/(1 + 0,11)=0,9
ЧДД =? ТДДП - К;
Де: ЧДД - чистий дисконтований дохід;
ТДДП - поточний дисконтований грошовий потік;
К - величина інвестицій.
ТДДП=ЧДП * Кд;
Де: ЧДП - чистий грошовий потік; ЧДП=ПБч + Ао
ЧДП1=470 022,1 * 0,9=423 019,89
ЧДП2=1088 745,5 * 0,81=881 883,86
ЧДП3=2091 368,4 * 0,73=1526 698,93
ТДДП1=423 019,89 * 0,90=380717,9
ТДДП2=881 883,86 * 0,81=714 325,9
ТДДП3=1 526 698,93 * 0,73=1 114 490,2
ЧЧД=(423 019,89 + 881 883,86 + 1526 698,93) - 221 112,2=2610 490,48
ІД =? ТДДП/К
ІД=(423 019,89 + 881 883,86 + 1526 698,93)/221 112,2=12,8
Струм=n, при якому? ЧДП gt; К
019,89 gt; 221 112,2
019,89 + 881 883,86 gt; 221 112,2
019,89 + 881 883,86+ +1526 698,93 gt; 221 112,2
Струм=3
КЕФ=ПБч.ср.г/(0,5 * К) * 100%
ПБч.ср.г=(362 447,1 + 981 170,5 + 1 983 793,4)/3=1 109 137
КЕФ=1109137/(0,5 * 221 112,2) * 100%=1109 137/110 556,1 * 100%=10,3
Таблиця 16 - Модель дисконтованих грошових потоків
ГодПоказателі01231. Чистий прібиль362 447,1981 170,51 983 793,42. Чистий грошовий потік - всього: 2.1. Чистий прибуток. 2.2. Амортизаційні отчісленія.470 022,11 088 745,52 091 368,43. Коефіцієнт дисконтування грошових потоків (Kд) .0,900,810,734. Поточні (дисконтовані) грошові потоки 380717,9714 325,91 114 490,25. Сума поточних (дисконтованих) грошових потоков.380717,9714 325,91 114 490,27. Сума інвестицій (K) .221 112,2221 112,2221 112,28. Капіталовложенія.0009. Чиста поточна вартість (ЧЧД) .2 610 2610 490,482 610 10. Індекс прибутковості (ІД). 12,812,812,811. Термін окупності (Струм) .312. Коефіцієнт ефективності інвестицій у відсотках (Kеф) .10,3
. 4 Визначення точки беззбитковості (порога рентабельності)
Точка беззбитковості:
Тб=Пост І/(1 - (Пер І/Виручка))
Тб=1568580/(1 - (1335120/3927840)=2376636 руб.
Нижче цього обсягу виручки реалізації товарів стане не вигідний.
Тб в натур вираженні=2376636/8,62=275712 пачок сухариків.
Поріг рентабельності:
На практиці визначення порогу рентабельності досить утруднено. По-перше тому, що визначення змінних і постійних витрат є досить складною справою, тому їх немає в балансах підприємства, по-дру...
