2,9473822,9473822,9Налог на імущество67756,757332,646908,536484,426060,3Ітого затрат5178108,25347279,35516450,45685621,55854792,7Прибыль2512294,22519913,92527533,72535153,42719564,0Налог на прібиль602950,6604779,3606608,1608436,8652695,3Денежний поток2383166,42388957,42394748,42400539,42540691,5Фінансовая деятельностьСумма відсотків - 663352-663352-663352-663352-663352Основной борг - 636437,9-496304,8-356171,7-216038 , 5-75905,4Денежний потік - 1299790,0-1159656,8-1019523,7-879390,5-739257,4Чістий грошовий потік (ЧДП) 1083376,61229300,71375224,81521148,91801434,0
З таблиці видно, що чистий грошовий потік від проекту при лізингу значно більше, ніж при використанні кредиту. Це пов'язано з тим, що лізингові платежі зменшують базу оподаткування по податку на прибуток, прискорена амортизація знижує податок на майно, крім того, відсотки по кредиту у встановленій частці і сума основного боргу виплачуються з чистого прибутку підприємства.
Для порівняння результатів використання лізингу та кредиту можна застосувати метод «Моделювання грошових потоків і визначення чистого доходу». Він заснований на моделюванні грошових потоків підприємства для визначення чистого доходу при постійній виручці з урахуванням особливостей оподаткування та бухгалтерського обліку лізингоодержувача.
Крім даних таблиці 7 для застосування цього методу необхідно також визначити розмір ПДВ отриманого (НДСп), сплаченого (НДСуп) і підлягає перерахуванню до бюджету (НДСЛ).
НДСЛ=НДСп - НДСуп
Таблиця 8 - Грошовий потік підприємства за п'ять років, руб. (кредит)
Операційна деятельностьВиручка40396711,11Сирьё і матеріали17104712,92Коммунальние платежі876355,2Расходи на оплату труда2721600Арендние платежі2772000Прочіе расходи1092960Проценти по кредіту410967,2937Амортізація2369114,286Налог на імущество234542,3143Ітого затрат27582252,02Прібиль12814459,09Налог на прібиль3075470,182Фінансовая деятельностьОсновной борг - 3316760Сумма відсотків - 1780858 , 273
За даними таблиці 9 можна визначити відповідні суми ПДВ.
НДСп=40396711,11 * 18/118=6162210,169 (руб.)
НДСуп=(17104712,92 + 876355,2 + 2772000 + 1092960) * 18/118 +
+ 3316760 * 18/118=3838391,409 (руб.)
НДСЛ=6162210,169 - 3838391,409=2323818,76 (грн.)
Аналогічні розрахунки необхідно провести для проекту, що реалізується на умовах лізингу за даними таблиці 9.
Таблиця 9 - Грошовий потік підприємства за п'ять років, руб. (лізинг)
Операційна деятельностьВиручка40396711,11Сирьё і матеріали17104712,92Коммунальние платежі876355,2Расходи на оплату труда2721600Арендние платежі2772000Прочіе расходи1092960Амортізація3316760Налог на імущество182421,8ЛП (за вирахуванням амортизації) 4491224,715Ітого затрат32558034,64Прібиль7838676,469Налог на прібиль1881282,353
НДСп=6162210,169 (руб.)
НДСуп=(17104712,92 + 876355,2 + 2772000 + 1092960) * 18/118=3332444,968 (руб.)
ПДВ, що сплачується у складі лізингових платежів, не є податковим вирахуванням з ПДВ, що все частіше стає причиною судових розглядів.
НДСЛ=6162210,169 - 3332444,968=2829765,201 (руб.)
Дані таблиць 8 і 9, а також результати розрахунків повинні бути зведені в таблицю 10.
Таблиця 10 - Метод «Моделювання грошових потоків і визначення чистого доходу», руб.
ПоказателіСпособ фінансірованіяПоступленіе средствКредітЛізінгВиручка (без ПДВ) 34234500,9434234500,94Полученіе кредіта3316760 НДСп6162210,1696162210,169Ітого надійшло грошових средств43713471,1140396711,11Расходованіе грошових коштів: Витрати з основної діяльності (без ПДВ) 24015264,7424551943,16Налог на імущество234542,3143182421,8Лізінговие платежі 4491224,715Налог на прібиль3075470,1821881282,353Проценти по кредіту1780858,273 Оплата обладнання (без ПДВ) 2810813,559 Погашення кредіта3316760 НДСуп3838391,4093332444,968НДСб2323818,762829765,201Ітого витрата грошових средств41395919,2337269082,19Ітого чистий доход2317551,8763127628 , 916Еффектівность лізингу по чистому доходу, 810077,0398В тому числі у відсотках від вартості обладнання з ПДВ +24,42374606
Таким чином, з таблиці видно, що з урахуванням всіх надходжень коштів та податкових економій лізинг виявився ефективнішим кредиту, хоча при аналізі витрат ситуація була зворотною. Це означає, що не можна розглядати застосування того чи іншого способу фінансування тільки з позиції витрат, які з ними пов'язані, оскільки необхід?? про враховувати всі переваги та недоліки цих джерел. Кредит, який з аналізу витрат показав кращий результат у порівнянні з лізингом,...
