зультаті число продавців і покупців (при зворотному продажі металу) обмежена виключно банківським сектором, як у Росії та більшості країн пострадянського простору, або банками, спеціалізованими брокерськими і дилерськими конторами, як в США і Європі.
Таким чином, ціна злитка крім поточної курсової вартості золота, собівартості афінажу і податків збільшена на комісію спеціалізованих посередників, що робить його малопривабливим інвестиційним інструментом на короткострокову і середньострокову перспективи. Тому тенденції розвитку даного фінансового інструменту в чому залежать від лібералізації державної політики і зниження оподаткування операцій із золотом.
Інвестиційні монети з дорогоцінних металів переважно найвищої проби, що випускаються у великих обсягах, не відрізняються символічною і художньою цінністю. Їх вартість складається виходячи з біржових котирувань на дорогоцінні метали, розміру плати за виготовлення монети і комісії банку. Випуском таких монет займаються, як правило, центральні банки і державні монетні двори, які продають їх спеціалізованим посередникам. Порядок набуття і реалізації практично аналогічний злиткам.
Вкладення в інвестиційні монети більш популярні у дрібних інвесторів і населення через їх невеликої ваги, фізичної привабливості і, як правило, неоподатковуваність ПДВ. Окремі групи інвесторів воліють створювати колекції з інвестиційних монет з метою їх перепродажу через тривалі терміни. Тенденції розвитку масштабів операцій з монетами залежать також від політики держави щодо розширення видів та обсягів випуску монет.
У цілому як фінансовий інструмент банківські злитки і монети є поширеним способом тезаврирования та диверсифікації накопиченого капіталу. Як об'єкти банківського бізнесу дані інструменти дозволяють банку диверсифікувати бізнес по галузях, розширити спектр банківських послуг, задовольнити інвестиційні потреби багатьох клієнтів і отримати свій прибуток. А оскільки в багатьох країнах торгівля золотом є виключною прерогативою банків, це дозволяє їм монопольно здійснювати цей бізнес.
3.2 Металеві рахунки
Придбане в інвестиційних цілях золото не підлягає використанню в побуті і має бути збережено в первісному вигляді до терміну зворотного продажу, тому банки впровадили в спектр своїх активних операцій металеві рахунки і депозити. У міжнародній практиці їх прийнято розділяти на два типи: відповідального зберігання, або аллокірованние (allocated accounts), і знеособлені, або неаллокірованние (unallocated accounts), металеві рахунки.
Перший тип рахунків передбачає облік (запис за рахунком із зазначенням технічних параметрів прийнятого на зберігання металу: ваги, проби, кількості, серійних номерів, найменування афінажної заводу, року виготовлення) та зберігання придбаних клієнтом злитків і монет по принципом сейфової комірки з справлянням відповідної комісії за послугу. У цьому випадку банк не має права використовувати приналежний клієнту метал у власних цілях, тому кошти на цих рахунках не входять в структуру пасивів банку.
За аллокірованним рахунками можуть вироблятися операції зарахування, списання та перекладу злитків на рахунки в інших банках. Найчастіше цей тип рахунків застосовується на міжбанківському ринку при здійсненні банківськими організаціями операцій купівлі-продажу та зберігання дорогоцінних металів. Поширене використання рахунків відповідального зберігання на рівні центральних банків, у випадках коли частина золотих резервів залишається на збереженні в банках інших держав.
Другий тип рахунків має депозитну природу і передбачає облік та зберігання золота в безготівковій (знеособленої) формі без вказівки фізичних параметрів металу, шляхом перерахування в банк валютного еквівалента його ринкової вартості або передачі наявного металу в злитках. Дана особливість форми зберігання дозволяє банку використовувати отримані кошти як залучені і розміщувати їх від свого імені в активи, що дає можливість для нарахування по знеособленим депозитах процентного доходу. Однак багатьма банками встановлюється межа мінімального залишку на рахунку, який часто коливається в рамках 1 000 унцій.
Неаллокірованние рахунки, в свою чергу, поділяються на термінові і поточні. На останніх знеособлене золото частіше використовується для здійснення розрахунків і переказів, а також в цілях спекуляцій, заснованих на зміні ринкових курсів дорогоцінних металів. У більшості випадків за поточними рахунками банки не встановлюють процентну ставку і передбачають за їх обслуговування різні види комісій, наприклад за переклад дорогоцінного металу на рахунок в іншому банку або повне або часткове його переведення в готівку, яке може бути вчинено як у валюті, так і в злитках ( за умови сплати податків і додаткових ко...
