ктивів і створення достатнього обсягу їх резервів на випадок настання найбільш типових непередбачених ситуацій. Забезпечує середній рівень ризику і прийнятну ефективність використання оборотних активів.
Агресивна - полягає в мінімізації усіх форм резервів, що забезпечує найбільш високий рівень ефективності використання оборотних активів за відсутності збоїв у процесі операційної діяльності і призводить до значних фінансових втрат у разі їх виникнення.
Основні характеристики кожного з трьох варіантів можна представити таким чином.
2.1 Політика формування оборотних активів
ПолітікаРеалізація на практікеСоотношеніе прибутковості і ріскаЗапасиКонсерватівнаяФормірованіе завищеного обсягу страхових і резервних запасів на випадок перебоїв з поставками та інших форс-мажорних обстоятельствБольшіе втрати на зберіганні запасів і відволікання коштів з обороту, як наслідок, - зниження прибутковості. Рівень ризику зупинки виробництва -мінімальнийУмереннаяФормірованіе резервів на випадок типових сбоевСредняя прибутковість. Середній ріскАгрессівнаяМінімум запасів, поставки «точно в строк» ??Максимальна прибутковість, але найменші збої загрожують зупинкою (затримкою) проізводстваДебіторская задолженностьКонсерватівнаяЖёсткая політика надання кредиту та інкасації заборгованості, мінімальна відстрочка платежу, робота тільки з надійними кліентаміМінімальние втрати від освіти безнадійної заборгованості та затримки оплати, але рівень продажів і конкурентоспроможність невелікіУмереннаяПредоставленіе середньострокових (стандартних) умов поставки та оплатиСредняя прибутковість. Середній ріскАгрессівнаяБольшая відстрочка, гнучка політика кредітованіяБольшой обсяг продажів за цінами вище середньоринкових, але також висока ймовірність появи простроченої дебіторської задолженностіДенежние средстваКонсерватівнаяХраненіе великого страхового залишку грошових коштів на счетахВозможность вчасно здійснювати плановані платежі навіть при тимчасових проблемах з інкасацією може привести до їх обесцененіюУмереннаяФормірованіе порівняно невеликих страхових резервів, інвестування тільки в найнадійніші цінні бумагіСредняя прибутковість. Середній ріскАгрессівнаяХраненіе мінімального залишку грошових коштів, вкладення вільних грошових коштів у високоліквідні цінні бумагіОрганізація ризикує не розплатитися по термінових зобов'язаннях або понести втрати через залучення незапланованого короткострокового фінансування
Таким чином, різні варіанти формування оборотних активів організації, відображаючи різні співвідношення рівня ефективності його використання і ризику, в кінцевому рахунку визначають суму і рівень цього капіталу стосовно обсягу операційної діяльності. З наведених даних видно, що при альтернативних підходах до формування оборотних активів організації, його сума і рівень по відношенню до обсягу операційної діяльності варьіруют в досить широкому діапазоні.
3. Управління грошовим обігом
Функціонуючий капітал організації в процесі свого використання знаходиться в постійному русі. Цей рух капіталу супроводжується постійним видозміною його форм. Процес такого постійного руху характеризується в економічній теорії терміном «оборот капіталу». Під оборотом капіталу розуміється процес безперервного його руху в економічній системі, що супроводжується послідовним перетворенням однієї його форми в іншу.
Управління грошовим обігом включає: управління готівкою, управління дебіторською заборгованістю, управління запасами і витратами, управління позиковими коштами. Крім того, найважливішими елементами процесу управління грошовим обігом є: прогнозування сукупного грошового обороту, планування грошового обороту та контроль за ефективністю грошового обороту.
Період повного обороту всієї суми оборотних активів, у процесі якого відбувається зміна їх видів, являє собою операційний цикл організації.
Операційний цикл: грошові кошти використовуються для придбання сировини і матеріалів, які в процесі виробничої діяльності перетворюються в запаси готової продукції. Готова продукція реалізується споживачам і до здійснення оплати перетвориться в дебіторську заборгованість, яка потім знову перетворюється на грошові кошти.
Тривалість операційного циклу:
ПОЦ=ПО так + ПО мз + ПО гп + ??ПО дз
ПО так - період обороту середнього залишку грошових коштів
ПО мз - період обороту запасів сировини і матеріалів
ПО гп - період обороту запасів готової продукції
ПО дз - період обороту дебіторськ...
