а також іноземними державами, міжнародними організаціями та іншими суб'єктами міжнародного права. Держборг Росії в повному обсязі і без умов забезпечується усім, хто знаходиться у федеральній власності майном, яке становить державну скарбницю.
Державний борг з теоретичної точки зору характеризує набір грошових відносин у процесі перерозподілу фінансових ресурсів з метою формування централізованого грошового фонду на умовах платності, терміновості і повернення (при обліку регулювання заборгованості перед кредиторами) для реалізації функцій держави.
Державний борг з практичної точки зору являє собою зобов'язання, які випливають з державних чи муніципальних запозичень, гарантій за зобов'язаннями третіх осіб та інші зобов'язання згідно з видами боргових зобов'язань, які визначені Бюджетним кодексом РФ.
Зовнішнім державним боргом називається заборгованість держави іноземним фізичним та юридичним особам, іншим державам, міжнародним організаціям, і іншим суб'єктам міжнародного права, виражена в іноземній валюті.
У залежності від термінів погашень та обсягів зобов'язань можна виділити поточний і капітальний державний борг. Капітальним держборгом називається вся сума випущених і непогашених боргових зобов'язань держави, включаючи нараховані відсотки за даними зобов'язаннями. Поточним держборгом називаються витрати по виплаті доходів кредиторам за всіма борговими зобов'язаннями держави і по погашенню зобов'язань, термін оплати яких настав.
держборгу притаманні такі ознаки:
держборг з макроекономічної точки зору виражений тільки в грошовій формі;
держборг обладет відносно постійним характером, тому як колишні боргові зобов'язання можна рефінансувати за рахунок формування нових боргових зобов'язань держави;
речовим носієм держборга є державні запозичення на зовнішньому фінансовому ринку.
Деякі дослідження вважають, що держборг є вартісної (економічної) категорією. Якщо дане твердження є правомірним, то держборг може виконувати такі функції: фіскальну і регулюючу.
Фіскальна функція держборгу полягає в тому, що даний борг держава застосовує для цілей покриття дефіциту бюджету, нівелюючи тим самим нерівномірність надходження податкових платежів.
Регулююча функція полягає в тому, що за допомогою держборгу регулюється грошовий обіг і ділова активність у країні. Державні боргові зобов'язання на практиці є інструментом для реалізації грошово-кредитної політики Центрального банку Росії. Це проявляється в тому, що норма прибутковості за державними борговими зобов'язаннями (облігаціями) впливає на рівень відсоткових ставок за банківськими кредитами і депозитами. Зниження норми прибутковості по державних цінних паперів, за інших рівних умов, часто призводить до зниження відсоткових ставок за банківськими кредитами і депозитами.
Історію зовнішніх запозичень Росії можна умовно розділити на три якісних етапи. Перший етап - з 2-ої пол. XVIII ст. по 1917 р - дореволюційний період участі царської Росії в міжнародних кредитних відносинах, що характеризується початком виходу на європейський ринок капіталу (1769 г.). Основним інструментом залучення зовнішніх ресурсів на даному етапі було розміщення державних облігацій на європейських ринках. Разом з тим, широке поширення мали також такі інструменти як векселі та іпотечні цінні папери. Емітентами боргових цінних паперів виступали російські міста, держава в цілому і корпоративний сектор.
З другої половини XIX ст. спостерігається зростання зовнішніх запозичень, які стали відігравати помітну роль в економічному розвитку царської Росії. До кінця XIX в. середньорічна величина іноземних інвестицій в російську економіку досягла 100 млн. руб.
На початок 1908 зарубіжні інвестори володіли 54% державних цінних паперів, 40% корпоративних і 13% облігацій міст Росії.
Головним чином, на даному етапі зовнішні ресурси залучалися на цілі фінансування військових операцій (наприклад, російсько-японська війна 1904-1905 рр.), інфраструктурного та промислового будівництва (кінець XIX ст.). Участь у першій світовій війні сприяло значному зростанню зовнішнього боргу Росії, який досяг 7700000000. Руб. До кінця 1917 зовнішня заборгованість Росії перевищувала 12500000000. Руб ..
Другий і третій етап у розвитку зовнішніх запозичень Росії охоплює період відповідно з 1917 р по 1991 р і з 1991 р по теперішній час. Наявність більш великої та достовірної інформації дозволяє розглянути дані етапи більш докладно.
Другий етап (1917-1991 рр.) включає в себе борги радянського періоду. В історії зовнішніх запозичень СРСР можна виділити три якісно різних періоду. Відмінною ри...
