боротних коштів повинне бути щонайменше досить для погашення короткострокових зобов'язань, інакше підприємство опиниться під загрозою банкрутства. Перевищення оборотних коштів над короткостроковими зобов'язаннями більш, ніж в два (три) рази вважається також небажаним, оскільки може свідчити про нераціональну структуру капіталу.
Кл1=Оборотні кошти/Короткострокові зобов'язання
(стр.290/стр.690 - (640 + 650 + 660))
Кл1 н=5241/3416=1,53
Кл1 к=7251/6019=1,2
Отже, в кінці звітного періоду на кожен карбованець поточних зобов'язань доводилося поточних активів в середньому близько 1,2 руб.
Наступним йде коефіцієнт термінової ліквідності, що розкриває відношення найбільш ліквідної частини оборотних коштів (грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень і дебіторської заборгованості) до короткострокових зобов'язань. За міжнародними стандартами рівень коефіцієнта термінової ліквідності повинен бути вище одиниці. У Росії ж його оптимальне значення визначене як 0,7 - 0,8. Необхідність розрахунку даного коефіцієнта викликана тим, що ліквідність окремих категорій оборотних коштів далеко не однакова. Наприклад, сто тисяч рублів на розрахунковому рахунку та бочки бензину на таку ж суму, які знаходяться на складі підприємства. Якщо гроші в разі необхідності можуть бути просто списані з нашого розрахункового рахунку, то ще невідомо, чи візьме наш кредитор в рахунок оплати боргу ці самі бочки з бензином на таку ж суму. Якщо ні, то нашому підприємству доведеться шукати покупця на цей бензин, а це витрати і часу і грошей.
Слід також врахувати особливості застосування цього показника в Росії, в наших умовах ринку. Справа в тому, що, як випливає з опису формули, до найбільш ліквідних оборотних засобів відносять тут не тільки грошові кошти, але і короткострокові цінні папери і чисту дебіторську заборгованість. В умовах розвиненої ринкової економіки такий підхід цілком виправданий: короткострокові цінні папери за визначенням є високоліквідними засобами; дебіторська заборгованість, по-перше, оцінюється за вирахуванням потенційних сумнівних боргів, тобто в розрахунок беруться тільки ті дебітори, які на сто відсотків можуть оплатити свою заборгованість перед нашим підприємством. По-друге, підприємство в умовах розвиненої ринкової економіки має цілий ряд законодавчо регламентованих можливостей, за допомогою яких воно може стягнути борги зі свого клієнта. Очевидно, що подібних умов в Російській економіці не існує.
У приклад тому можна навести недавню ситуацію з обвалом ринку державних цінних паперів (ДКО - теж короткострокові цінні папери), коли кредитори держави не могли і досі не можуть повернути вкладені в них гроші.
Кл2=(Грошові кошти + Короткострокові фінансові вкладення + Дебіторська заборгованість)/Короткострокові зобов'язання
(стр.290 - (стор.210 - 217)) /стр.690)
Кл2 н=(5241 - 3694)/3461=0,47
Кл2 к=(+7251 - 6617)/6 019=0,11
Значить, у організації наприкінці звітного періоду на кожен карбованець поточних зобов'язань доводилося найбільш ліквідних активів лише близько 11%.
Виходячи з вищезгаданого, в практиці російського фінансового менеджменту коефіцієнт термінової ліквідності розраховується рідко. Найбільш часто застосовується коефіцієнт абсолютної ліквідності, тобто ліквідність підприємства оцінюється за показником грошових коштів, які, як ми знаємо, мають абсолютну ліквідність. Оптимальний рівень даного коефіцієнта в Росії вважається рівним 0,2 - 0,25. Розрахунки показали, що на ЗАТ Модерато ця умова не виконується.
КЛ3=Грошові кошти/Короткострокові зобов'язання
Стр.260/стр.690, КЛ3 н=269/3416=0,08
КЛ3 к=593/6019=0,1 lt; 0,2.
Організація в кінці звітного періоду на момент складання балансу могла покривати свої поточні зобов'язання за рахунок грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень лише на 10%.
Важливим показником у вивченні, аналізі ліквідності підприємства є чистий оборотний капітал, величина якого перебуває як різниця між оборотними активами фірми і її короткостроковими зобов'язаннями.
ЧОК=Оборотні кошти - Короткострокові зобов'язання
(стор.290 - Стр.690)
ЧОК н=5241 - 3416=1825 тис. руб.
ЧОК к=7251 - 6019=+1232 тис. руб.
Чистий оборотний капітал додає фірмі більшу впевненість у власних силах. Адже це саме він виручає підприємство при самих різних проявах негативних сторін ринку. Наприклад: при затримці ...
