/P>
Практична частина
Завдання 1. Комплексна оцінка інвестиційних проектів та їх відбір для фінансування
Підприємство реалізує інвестиційний проект термін функціонування якого 8 років у тому числі з 1 по 3 рік - освоєння інвестицій; з 4-8 фаза реалізація проекту. Наприкінці 8 року - фаза ліквідації. Обсяг капітальних вкладень на придбання обладнання склав 1850 тис. Руб. Інвестиції освоюються 3 роки, а відсоток їх освоєння по роках:
рік - 15%
рік - 30%
рік - 55%
Частка кредиту в інвестиціях складає 30%. Кредит надано на 3 роки. Плата за наданий кредит 15% річних. Повернення кредиту здійснюється рівними частками протягом трьох років, починаючи з 4-го року. Розподіл кредиту по роках в% від загальної суми інвестицій склав:
рік - 0%
рік - 0%
рік - 30%
Термін служби новостворених потужностей 8 років. Амортизація нараховується за лінійним методом. Ліквідаційна вартість 10% від його вартості. Прогнозована продажна вартість вибуває майна на 10% більше від залишкової вартості, яка буде враховуватися у вигляді доходу в кінці 8 року.
Обсяг виробництва по роках:
рік - 2000 шт.
рік - 3000 шт.
рік - 4000 шт.
рік - 5000 шт.
рік - 6000 шт.
Ціна за одиницю продукції дорівнює 1 220 руб.
Змінні витрати на одиницю продукції - 420 руб.
Постійні витрати на рік - 430 тис. руб.
Вартість оборотного капіталу становить 10% від обсягу продажів в кожному році здійснення проекту.
Приріст оборотного капіталу з 5 по 8 роки визначається як різниця між потребою подальшого і попереднього року.
Податок на прибуток - 20%.
Номінальна ставка дисконтування - 16%.
Оцінка ефективності пропонованих інвестиційних рішень на основі статичних методів
Таблиця Загальні інвестиції, руб.
Елементи інвестіційІнвестіцііПроізводствоГоди проекта12345678Ітого: 123456789101. Проектно-вишукувальні работи92.592.52. Придбання ліцензіі55.555.53. Купівля оборудованія277.55551017.518504. Підготовка проізводства1481485. Витрати на оборотний капітал2442446. Разом, руб.425.55551165.5244 --- - 2 390
) Проектно-вишукувальні роботи=1850 * 0,05=83;
) Придбання ліцензії=1850 * 0,03=55.5;
) Підготовка виробництва=1850 * 0,08=148;
) Витрати на оборотний капітал=2000 * 1,22 * 0,1=244;
) Придбання обладнання:
§ 1 рік=1850 * 0,15=277.5;
§ 2 рік=1850 * 0,3=555;
§ 3 рік=1850 * 0,55=1017.5.
Таблиця Джерела фінансування проекту
Назви істочнікаГоди проекта12345678Ітого: 1. Прибуток предпріятія425.5555448,524416732. Кредит банка00717717Ітог425,55551165,52442390
Кредит банку дорівнює 30% від загальної суми інвестицій і виплачується в останньому році: 2390 * 0,3=717.
Таблиця Результати розрахунків
ПоказательГоди проекта45678Ітого: 1. Повернення кредіта007177172. Сума відсотків за кредіт107,55107,55107,55322,65
S% К4=К1 * 0,15 + (К1 + К2) * 0,15 + (К1 + К2 + К3) * ??0,15=0 * 0,15 +
(0 + 0) * 0,15 + (0 + 0 + 717) * 0,15=107,55;
S% К5=(К5 + К6) * 0,15=(0 + 717) * 0,15=107,55;
S% К6=К6 * 0,15=717 * 0,15=107,55.
Таблиця Розрахунок грошових потоків у фазі реалізації проекту
Розрахункові велічіниГоди проекта456781. Випуск продукціі200030004000500060002. Ціна одиниць?? продукціі1,221,221,221,221,223. Дохід від продаж244036604880610073204. Оборотні средства2443664886107325. Приріст оборотних средств1221221221226. Постійні затрати4304304304304307. Змінні витрати на одиницю продукціі0,420,420,420,420,428. Себестоімость127016902110253029509. Вартість вводиться оборудованія185010. Ліквідаційна стоімость16611. Амортізація208,125208,125208,125208,125208,12512. Дохід від продажу імущества1007,87513. Оподатковуваний прібиль983,251783,252085,253383,254183,2514. Податок на прібиль170,865330,865490,865672,375832,375
) Дохід від продажів:
Дпр=Ц * Вп
§ 4 рік=1...
