дуальний підхід у розробці подібних інструментів дав можливість задовольняти специфічні потреби інвесторів. У 2008 році обсяг ринку склав 330 млрд долл.Сложний опціон, або опціон на опціон1983 г.Опціон на опціон дозволив у разі необхідності відстрочити виплати значних сум премії, якщо звичайний опціон досить дорогий. Складний опціон використовується в тому випадку, коли інвестор не визначився в необхідності хеджування на визначений ним період временіСвопціон1983 г.Об'едіненіе свопу і опціонного контракту дозволило розширити доступ до ринків для учасників з невисоким кредитним рейтингом. До кінця 2008 р обсяг ринку свопціони досяг свого піку: 140 трлн дол. У другій половині 2009 р обсяг ринку склав 80 трлн долл.Соглашеніе про майбутню процентну ставке1984 г.FRA дали можливість управління ризиками, пов'язаними зі змінами процентних ставокАзіатскій опціон1987 р Азіатські опціони дозволили знизити ризики при проведенні міжнародних операцій (операцій з валютою) за рахунок уникнення втрат при зміні курсів. Опціон середньої ціни виконання дав можливість мінімізувати втрати, пов'язані з тим. Що ф'ючерсні ціни на місяць поставки часто стають більш волатильними і «нервовими» «Райдужний» опціон1991 р «Райдужний» опціон забезпечив природну диверсифікацію ризику за рахунок включення в нього різних активів при невисокій преміальної стоімостіБінарний опціон1993 г.Хедж-фонди випробовували необхідність в інструменті, який дозволяв би їм виступати продавцями волатильності, т. е. розраховувати на отримання додаткового доходу при прогнозованій ними малої мінливості цін активу, і забезпечував би бінарні виплати. Бінарний опціон з подвійним бар'єром дозволяв хедж-фондам очікує слабке волатильність всередині позначеного цінового коридору, зробити свого роду ставкуПаріжскій опціон, або опціон з подвійним барьером1997 г.Паріжскій опціон з'явився результатом модифікації бар'єрного опціону, ставши менш чутливим до впливовим агентам на ринкеКредітние деріватіви2000-і рр З 2005 року в США почав набирати обертів процес сек'юритизації кредитів - банки почали позбавлятися від найбільш ризикованих іпотечних кредитів, трансформуючи їх у забезпечені боргові зобов'язання (Collateralized Debt Obligations, CDO). Сек'юритизація охопила не тільки ринок іпотечного кредитування, т. К. Існував ще й великий ринок кредитних дефолтних свопів (Credit Default Swap, CDS). На даний момент: капіталізація ринку CDO - 3,3 трлн дол. Капіталізація ринку CDS - 62200000000000 дол.
Хронологія становлення біржового ринку термінових операцій (без античного часу і середньовіччя, до чиказьких нововведень 70-х рр. XX ст.) така:
г.- Початок сучасної торгівлі (у відносно великих розмірах) за строковими контрактами на біржі м Амстердама (Голландія);
г.- Провал термінових (спекулятивних) операцій з тюльпанами в Голландії;
г. і ряд наступних років - підстава англійської компанії Південні моря raquo ;, в результаті чого термінова торгівля переживає бурхливий підйом;
г.- Закон Про мильних бульбашках (Bubble Act of 1720), прийнятий в Англії, обмежує і пригнічує розвиток корпоративного справи;
г.- заборона в Англії згідно Закону Сера Джона Бернарда (Sir John Bernard Act) термінових (преміальних) угод з масовими фінансовими активами;
початок XVIII ст.- Існування визнаного термінового ринку в Японії;
г.- Організація термінових торгів на Нью-Йоркській продовольчої біржі;
г.- Підстава найбільшої в світі біржі термінових угод Чиказької торгової палати - СВОТ (Chicago Board of Trade);
г.- Поява перших термінових угод у Чиказькій торговій палаті;
г.- Поява у Чиказькій торговій палаті знеособлених договорів (контрактів) термінової купівлі-продажу на зерно;
г.- Організація в Лондоні торгівлі ф'ючерсами на цукор;
г.- Відновлення термінових операцій на Гамбурзької цукрової біржі (Німеччина);
г.- Введення ринків з опціоном на Паризькій фондовій біржі;
- тисяча дев'ятсот сімдесят-одна рр.- Організація торгівлі опціонами на акції у ФРН (про останні два події було згадано раніше);
г.- Організація торгівлі з використанням контрактів на іноземну валюту на Міжнародній комерційної біржі (США). [8]
Історично поява деривативів пояснюється потребою учасників ринку в перенесенні ризику з однієї особи на іншу (хеджування ризиків). Таким чином, похідні фінансові інструменти виникли як ефективний інструмент страхування ризиків. Склад учасників ринку похідних фінансових інструментів поступово розширювався за рахунок зміни структури деривативів (наприклад, поява нових базових активів; зміна характеристик контракту, пов'язаних з імовірністю його викона...
