ння). У підсумку сучасний ринок деривативів торкнувся компанії різних галузей (сільське господарство, промисловість, послуги), фінансові організації, державні органи.
Важливу роль у зростанні популярності даного виду фінансових інструментів зіграла їх доступність, пов'язана з «ефектом плеча» і відсутністю транзакційних витрат, пов'язаних з проведенням операцій безпосередньо з базовим активом.
Деривативи стали невід'ємним елементом фінансової системи держави за рахунок можливості відокремлено оперувати різними їх характеристиками, передбачати ризик і заздалегідь передбачати можливі вигоди. Тобто використання похідних фінансових інструментів забезпечило інвестору можливість регулювати співвідношення ризики-дохід. У зв'язку з можливістю виявлення ймовірності настання несприятливої ??події увага інвесторів спрямована на контроль і обмеження ризиків. У рішенні подібних завдань учасникам ринку сприяє держава, яка розробляє відкриті стандарти здійснення діяльності на ринку похідних фінансових інструментів. [4]
Варто відзначити, що на даний момент біржова торгівля є ефективним інструментом здійснення угод купівлі-продажу, що знаходить своє відображення в обсягах торгів найбільших бірж світу (огляд охоплює біржі США, Європи, Японії та Росії). Дана інформація представлена ??в таблиці 2. [4]
Таблиця 2. Обсяги торгів найбільших бірж світу
Назва біржіМасштабОсновние інструментиМосковская міжбанківська валютна біржа (ММВБ) Обсяг торгів: Всього: 751752 млн руб. Строковий ринок: 7120 млн руб.Фьючерси на долар США, євро, курс євро до долара США; на ставку тримісячного кредиту MosPrime; розрахунковий ф'ючерс на індекс ММВБ; поставні ф'ючерси на звичайні акції ВАТ «Газпром», ВАТ «Ощадний банк РФ», ВАТ «НК« Лукойл »і ВАТ« ГМК «Норільський нікель» FORTS - ринок ф'ючерсів і опціонів в РТСОб'ем торгів: 236 млрд руб.Деріватіви на індекс РТС, галузеві індекси, акції та облігації російських емітентів, облігації федеральної позики, іноземну валюту, середню ставку одноденного кредиту MosIBOR і ставку тримісячного кредиту MosPrime, а також товари - нафта марки Urals, дизельне паливо, золото, срібло, сахарChicago Mercantile Exchange (CME Group) Обсяг торгів: Всього: $ 12 023 трлн Ф'ючерси: $ 10960 трлн Опціони: $ +1063 трлнШірокій спектр ф'ючерсів і опціонів на основі процентних ставок, фондових індексів, валюти енергетики, агрокультури, металів, метеорології і недвіжімостіEuronextОб'ем торгів: Всього: € 98441 млн Ф'ючерси: € 93723 млн Опціони: € 34 719 млнФьючерси на каву, какао, білий цукор, пшеницю, картоплю, фрахт, валютуTokio Stock Exchange (TSE) Обсяг торгів: Всього:? 13011 млрд Ф'ючерси:? 419 млрд Опціони:? 12592 млрдФьючерси на індекси (TOPIX, S amp; P, Nikkei 225, Dividend Index), ф'ючерси на облігації; опціони на індекс TOPIX, на ф'ючерс на облігації
1.3 Економічна сутність фінансових деривативів як інструментів фондового ринку
Похідні фінансові та товарні інструменти створюють фіктивний капітал і забезпечують рух фіктивного капіталу. При цьому похідні фінансові інструменти являють фіктивний капітал в чистому вигляді, є повноцінним втіленням цього капіталу. Іншими словами, поява похідних фінансових інструментів стало результатом активної інноваційної діяльності, пов'язаної з розвитком і розширенням використання капіталу у формі фіктивного капіталу, що не функціонуючого безпосередньо в процесі виробництва і не є позиковим капіталом.
Фіктивний капітал в сучасних соціологічних концепціях - це фінансовий капітал.
Функція створення фіктивного капіталу та забезпечення руху фіктивного капіталу - визначальна загальна економічна (відтворювальна) функція похідних, що має першорядне значення для сучасного етапу соціально-економічного прогресу, що прийшов слідом за індустріальним суспільством і позначають терміном постіндустріальне суспільство raquo ;, інформаційне суспільство та ін. (як відомо, даний етап поки не знайшов свого чіткого визначення). Ця функція проводить значиму кордон між похідними і цінними паперами (Security) - фондовими цінностями.
У господарствах, що не використовують похідні інструменти, питання (у сфері обігу) формулюється наступним чином: «купувати (продавати) або набувати ту чи іншу (майнову) цінність при всіх і з усіма її вигодами (шансами ) і ризиками? ». [8]
Похідні фінансові інструменти, роз'єднуючи (розщеплюючи) характеристики інвестування (фінансування) - час, ціни, валюту, потоки платежів, платоспроможність і ліквідність, - формують інші установки, надають нові варіанти у виборі рішень, вчинків.
Ці інструменти надали учасникам ринку можливість маневреності (мобільності) в раніше невідомому масштабі. Вони дозволяють, незалежно...
