високим рівнем кредитного ризику. Тут згадували не компанія, а ціла країна - Китай, яка завалила своїми дешевими товарами половину світу.
У процесі вибору типу кредитної політики повинні враховуватися такі основні фактори:
загальний стан економіки, що визначає фінансові можливості покупців, рівень їх платоспроможності;
склалася кон'юнктура товарного ринку, стан попиту на продукцію підприємства;
потенційна здатність підприємства нарощувати обсяг виробництва продукції при розширенні можливостей її реалізації за рахунок надання кредиту;
правові умови забезпечення стягнення дебіторської заборгованості;
фінансові можливості підприємства в частині відволікання коштів в поточну дебіторську заборгованість;
фінансовий менталітет власників і менеджерів підприємства, їх відношення до рівня допустимого ризику в процесі здійснення господарської діяльності.
У західній банківській практиці аналітики користуються такою ж формулою, але береться не середнє значення, а на кінець періоду (іноді за мінусом сумнівної дебіторської заборгованості) з метою подальшого порівняння з попередніми періодами, і частіше вважається оборотність в днях:
turnover, days=Receivables/Sales x 365 (Період оборотності дебіторської заборгованості, у днях=(Дебіторська заборгованість - Сумнівна дебіторська заборгованість)/Виручка нетто x 365).
У кризу інтерпретація показника оборотності дебіторської заборгованості також стала неоднозначною. Загалом прискорення оборотності в динаміці за ряд періодів розглядається як позитивна тенденція. Але занадто жорсткий контроль погашення дебіторської заборгованості може призвести до втрати клієнтів, занадто м'який - до виникнення дефіциту оборотного капіталу і ослаблення платіжної дисципліни боржників, багато з яких за старовинною російською традицією тягнуть з оплатою до останнього raquo ;. Багато компаній вдалися до допомоги факторингу, але дорожнеча цієї послуги (особливо без права регресу), на думку учасників ринку, не дозволяє передати інкасацію дебіторської заборгованості на аутсорсинг. Практично всі компанії сформували внутрішні кредитні комітети і процедури інкасації поточної дебіторської заборгованості, предусматрівающие терміни і форми попереднього і наступного нагадувань покупцям про дату платежів; можливості та умови пролонгування боргу за наданим кредитом; умови порушення справи про банкрутство неспроможних дебіторів.
Не варто забувати про наявність асоційованих компаній у регіонах, так як в передкризові роки більшість великих компаній, спочатку виникли в мегаполісах, активно росли в ширину ??raquo ;, створюючи філіальні мережі в російських регіонах. І частина дебіторської заборгованості на балансі материнських компаній являє собою заборгованість бідних родичів з провінції raquo ;, яким дійсно довелося найважче в кризовий час. Якщо продажі в Москві по більшості ринків впали на 10 - 15%, то в регіонах - на 20 - 30%. Тому з метою збереження філіальної мережі і стратегічних партнерів компаніям доводилося гнучко підходити до контролю над дебіторською заборгованістю.
Оборотність кредиторської заборгованості
У теорії коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (Окз) обчислюється як відношення виручки від реалізації до середньої за період величині кредиторської заборгованості:
Окз=С/(КЗнп + КЗкп)/2,
де КЗнп, КЗкп - кредиторська заборгованість на початок і кінець періоду.
Період обороту кредиторської заборгованості (Поз) розраховується за формулою:
Поз=Тпер/Окз.
Період обороту кредиторської заборгованості характеризує середню тривалість відстрочки платежів, що надається підприємству постачальниками. Чим він більший, тим активніше підприємство фінансує поточну виробничу діяльність за рахунок безпосередніх учасників виробничого процесу (за рахунок використання відстрочки оплати за рахунками, нормативної відстрочки по сплаті податків і т.д.).
Оскільки у складі кредиторської заборгованості крім зобов'язань перед постачальниками і замовниками (за поставлені матеріальні цінності, виконані роботи та надані послуги) представлені зобов'язання за авансами одержаними, перед працівниками з оплати праці, перед соціальними фондами, перед бюджетом по всіх видів платежів, то можливі якісь спотворення цікавить нас найбільше оборотності рахунків до сплати постачальникам.
У західній банківській практиці аналітики також користуються трохи модифікованої формулою: відношення величини кредиторської заборгованості до виручки, помножене на 365 днів. Величина ...
