"justify"> методом вартості чистих активів;
2 методом ліквідаційної вартості.
Витратний (майновий) підхід до оцінки бізнесу реалізується переважно методом чистих активів. При цьому предметом оцінки виступає оцінка ринкової вартості фірми. Використання даного методу дає кращі результати при оцінці діючої компанії, що володіє значними матеріальними і фінансовими активами.
Чисті активи - це величина, яка визначається шляхом вирахування із суми активів підприємства, прийнятих до розрахунку, суми його зобов'язань, прийнятих до розрахунку (відповідно до закону РФ «Про акціонерні товариства). Алгоритм розрахунку Чистих активів встановлений у «Порядку оцінки вартості чистих активів акціонерних товариств», затвердженому наказом Міністерства фінансів Російської Федерації № 10н від 29.01.2003 р і Федеральною комісією з ринку цінних паперів №03-6/пз.
Суть методу в тому, що визначається ринкова вартість активів шляхом коригування даних бухгалтерського балансу, з якої віднімається ринкова вартість зобов'язань. Метод вартості чистих активів використовується, якщо підприємство володіє значними активами і очікується, що підприємство як і раніше буде чинним.
Метод вартості чистих активів застосовується також:
а) для оцінки об'єктів спеціального призначення, по яких відсутні аналогічні продажу;
б) в умовах пасивного ринку;
в) для цілей страхування бізнесу;
г) в інвестиційних проектах при реконструкції існуючих об'єктів або будівництві нових.
Розрахунок методом вартості чистих активів включає кілька етапів.
Перший етап . Оцінюються нематеріальні активи.
Нематеріальні активи значаться в активі балансу за ціною придбання за вирахуванням зносу (нарахованої амортизації). Ринкова ціна, по-перше, не враховує певних формальностей у визначенні вартості активу, які часто допускаються в практиці придбання нематеріальних активів виробничими підприємствами; по-друге, вона враховує реальне економічне старіння активу. У процесі складання економічного балансу певна частина нематеріальних активів може бути визнана втратили свою вартість. За іншими визначається термін, що залишився життя (контрактна життя - час, що залишається до закінчення договору; економічне життя - втрата вартості активу внаслідок зміни кон'юнктури ринку). Рівень зносу визначається найменшим строком життя;
Другий етап . Оцінюється нерухоме та рухоме майно за ринковою вартістю.
Оцінка ринкової вартості матеріальних активів проводиться методами оцінки нерухомості, обладнання та інших; основних активів. Використовуються головним чином ринковий і витратний підхід. Найбільш поширеним стандартом вартості є вартість заміщення, що враховує фізичне, функціональне, технічне та економічне старіння;
Третій етап . Визначається ринкова вартість фінансових вкладень.
До фінансових активів відносяться інвестиції в дочірні, залежні та інші суспільства і організації, в довгострокові державні муніципальні такорпоративні цінні папери, а також власні акції. Оцінка фінансових активів здійснюється виходячи з їх ринкової вартості на дату оцінки. Якщо визначається ринкова вартість вкладень у цінні папери, що котируються на ринку (на біржі, на спеціальних аукціонах), то використовується інформація з збірок «Фінмаркет», АК amp; М та ін. Якщо ж цінні папери не котируються, то Оцінювач повинен самостійно визначити їх ринкову вартість.
Четвертий етап . Товарно-матеріальні запаси переводяться в поточну вартість.
Товарно-матеріальні запаси аналізуються за результатами інвентаризації. Застарілі неліквідні запаси списуються за цінами можливої ??реалізації за вирахуванням витрат реалізації, включаючи доходи посередників;
Витрати майбутніх періодів, якщо існує пов'язана з ними вигода, оцінюються за номінальною вартістю.
П'ятий етап . Оцінюється дебіторська заборгованість.
Оцінка дебіторської заборгованості починається з її аналізу . Складається список дебіторів, визначаються терміни повернення боргів, аналізуються можливості повернення боргів у строки, передбачені відповідними договорами. Безнадійна заборгованість списується. Не підлягають оцінці також борги засновників за їх внесками в статутний капітал . У всіх інших випадках дебіторська заборгованість оцінюється за поточною вартістю. Період дисконтування в даному випадку визначається виходячи з термінів повернення боргів, передбачених за відповідними договорами. Ставка дисконтування при цьому враховує...
