потоку доходів, або шляхом збільшення фактора ризику, що знову ж знизить поточну вартість майбутніх доходів.
Принцип залежності від зовнішнього середовища.
Вартість бізнесу визначається не тільки внутрішніми факторами, але багато в чому - зовнішніми. Вартість підприємства, його майна в значній мірі залежить від стану зовнішнього середовища, ступеня політичної та економічної стабільності в країні.
Принцип зміни вартості.
Зміна політичних, економічних і соціальних сил впливає на кон'юнктуру ринку і рівень цін. Вартість підприємства змінюється. Отже, оцінка вартості підприємства повинна проводитися на певну дату.
Принцип економічного поділу.
При розгляді напрямків розвитку бізнесу, може виникнути питання про економічний поділі майнових прав на власність, якщо це дозволяє збільшити загальну вартість.
Принцип найкращого і найбільш ефективного використання.
Визначення напрямку використання власності підприємства повинно бути юридично, технічно здійсненно і забезпечувати власнику максимальну вартість оцінюваного майна.
1.4 Проведення (процес) оцінки бізнесу
Алгоритм проведення робіт з оцінки бізнесу доцільно розглядати як сукупність ряду етапів, в тому числі:
Етап 1: Визначення завдання оцінки. На цьому етапі відбувається визначення причин проведення оцінки і постановка задачі оцінки, вибір виду оцінюваної вартості, ідентифікація об'єкта оцінки та майнових інтересів замовника оцінки, визначення дати оцінки та строків виконання роботи.
Етап 2: Розробка плану проведення оцінки вартості бізнесу . Виконання цього етапу передбачає визначення вимог до вихідної інформації, вибір методології і методики оцінки, визначення трудомісткості (трудовитрат) оцінки і погодження умов виконання оцінки.
Етап 3: Збір інформації, необхідної для проведення оцінки . До складу цієї інформації включаються, по-перше, макроекономічні показники, по-друге, показники, що характеризують ринок виробленої продукції, по-третє, фінансові та економічні показники, що характеризують діяльність оцінюваного підприємства, а також нормативи, що регулюють умови розвитку підприємства.
Етап 4: Проведення оцінки із застосуванням різних підходів і методів оцінки . Ці підходи визначені нормативно-законодавчими документами, що регламентують процес оцінки, і включають в себе прибутковий підхід, витратний підхід (підхід, заснований на вартості активів) і порівняльний підхід.
Етап 5: Узгодження отриманих результатів оцінки. Виконання цього етапу передбачає аналіз отриманих результатів оцінки, формування остаточного висновку про вартість бізнесу.
Етап 6: Оформлення результатів оцінки , включаючи підготовку звіту про оцінку вартості бізнесу.
2 Методичні основи оцінки бізнесу
.1 Підходи і методи оцінки бізнесу
Існує ряд підходів до оцінки вартості бізнесу, основними з яких є дохідний, витратний та порівняльний підходи. Кожен з них має свою область застосування і характеризується сукупністю використовуваних методів.
Витратний підхід і його методи в оцінці бізнесу
Витратний (майновий) підхід в оцінці бізнесу включає в себе ряд методів, що дозволяють оцінити бізнес як сукупність активів, що представляють собою деякий майновий комплекс, що є достатнім для виробництва продукції, робіт, послуг. Даний підхід заснований на принципах заміщення, найкращого і найбільш ефективного використання, збалансованості та економічного поділу.
Балансова вартість активів та зобов'язань підприємства внаслідок інфляції, змін кон'юнктури ринку, використовуваних методів обліку, як правило, не відповідає ринковій вартості. У результаті перед оцінювачем постає завдання проведення коригування балансу підприємства.
Для здійснення цього попередньо проводиться оцінка обгрунтованої ринкової вартості кожного активу балансу в окремо, потім визначається поточна вартість зобов'язань і, нарешті, з обґрунтованої ринкової вартості суми активів підприємства віднімається поточна вартість всіх його зобов'язань. Результат показує оцінну вартість власного капіталу підприємства.
Базовою формулою в витратному підході є:
власний капітал=активи - зобов'язання.
Даний підхід представлений двома основними методами:
