ищує мінімально допустиму межу. Основна діяльність інвестиційних фондів полягає в купівлі-продажу цінних паперів на ринку та отриманні доходу, що розподіляється між клієнтами при утриманні банком комісії на свою користь. [4]
2. Проведення трастових операцій комерційними банками
Розвиток трастових операцій в Росії по суті почалося з створенням комерційних банків. Однак такий розвиток гальмується відсутністю повного законодавчого забезпечення самого інституту довірчої власності. Перша поява трасту звичайно пов'язано з ваучерної приватизацією в країні в 1992-1993 рр.., коли фізичні особи отримали у власність великі суми засобів, якими необхідно було управляти.
Причини виникнення довірчих операцій в Росії відмінні від передумов виникнення подібних операцій в зарубіжних країнах. Першопричинами виникнення попиту та створення ринку довірчих операцій в Росії з'явилися:
-зміни, пов'язані з переходом економіки від планової до ринкової, і знецінення вкладів населення, коштів підприємств на розрахункових рахунках внаслідок гіперінфляції;
-непідготовленість до таких змін більшості громадян, керівників підприємств.
Крім того, в рамках ринкової економіки різні компанії і підприємства створюють свої портфелі цінних паперів, управляти якими не можуть в результаті відсутності у них інформації про ринок цінних паперів.
Спроби реалізації послуги довірчого управління в нашій країні почалися з прийняття указу Президента РФ № 2296 від 24.12.93 р. В«Про довірчій власності (трасті)В». Тоді ця послуга використовувалася банками в основному для відходу від резервування, неминучого при звичайних банківських операціях. Інвесторів не цікавило, в яких операціях будуть використовуватися їхні кошти. Тому найкращим способом розміщення грошових коштів вважався депозитний вклад з високою ставкою доходу, а по трастовим операціях зазвичай гарантувалася ставка, на 10-15% перевищує депозитну. Однак серія банкрутств комерційних банків у 1996 р. не дозволила їм зайняти лідируюче становище. З розвитком російського ринку цінних паперів у інвестора з'явилися варіанти розміщення грошових коштів. Виникає попит на послуги з формування і управління портфелем цінних паперів та надання аналітичної інформації.
У своїй діяльності з довірчого управління комерційні банки на території РФ керуються Цивільним Кодексом ч.2, гл.53, законом В«Про Центральний банк РРФСР (Банку Росії) В»від 26.04.95 р., законом РРФСРВ« Про банки і банківську діяльності В»від 3.02.96 р., закономВ« Про ринок цінних паперів В»від 22.04.96 р. і Інструкцією № 63 ЦБ В«Про порядок здійснення операцій довірчого управління та бухгалтерському обліку цих операцій кредитними організаціями РФ В»від 2.07.97 р.
Довірче управління цінними паперами заявлено в законі В«Про ринок цінних паперівВ» в якості одного з видів професійної діяльності на ринку. Тому воно підлягає державному ліцензуванню ФКЦБ (Федеральна комісія з ринку цінних паперів).
Центральний банк РФ розробив Методичні вказівки з проведення довірчих (трастових) операцій комерційними банками на території Росії, що включає в себе наступні розділи:
-правильне оформлення управління майном;
-загальні фонди банківського управління;
-договір про довірче управління майном у загальному фонді банківського управління.
При укладанні угоди про трасті довірителю (незалежно від того, є він фізичною або юридичною особою-резидентом або нерезидентом) пропонується аналітична інформація про стан фінансового ринку, що містить крім словесного опису та графічні ілюстрації. Аналіз фінансового ринку проводиться експертами-аналітиками банку з застосуванням методів статистичної статистики обробки інформації та економіко-математичного моделювання.
За умовами угоди про довірче управління грошовими коштами, що укладається банком з юридичною (або фізичною) особою, потенційному інвесторові пропонується здійснити на основі власних уподобань в один або кілька сегментів фінансового ринку:
-державні цінні папери;
-цінні папери банку - довірчого керуючого;
-позичковий капітал: комерційні кредити юридичним особам-резидентам РФ, міжбанківські кредити (депозити) російських та іноземних банкам;
-вторинний фондовий ринок: корпоративні цінні папери російських промислових підприємств, фондів, об'єднань, банків.
На підставі угоди про трастовим розміщенні грошових коштів та управлінні ними співробітники банку формують В«Портфель вкладеньВ» шляхом виконання інструкції довірителя і інвестування коштів у сегменти фінансового ринку, передбачені умовами угоди, а також найбільш перспективні області, виділені в результаті аналізу економічної ситуації і прогнозу динаміки її розвитку. При цьому в період здійснення угоди довіритель отримує від банку повну інформацію про хід реалізації укладеної угоди за допомогою щомісячних звітів.
Винагорода, одержуване банком за управління коштам...
